小微企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展至關(guān)重要,然而長(zhǎng)期以來(lái)一直面臨著融資難、融資貴問(wèn)題。數(shù)字金融的發(fā)展為破解小微企業(yè)融資難題提供了可能的解決方案。使用數(shù)字金融的小微企業(yè)比不使用數(shù)字金融的小微企業(yè)的融資約束和杠桿率都要低,即小微企業(yè)使用數(shù)字金融既能夠緩解融資約束,又進(jìn)而降低了杠桿率,數(shù)字金融發(fā)揮了一舉兩得的作用。此外,數(shù)字金融使用對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)、成長(zhǎng)期的小微企業(yè)融資約束與杠桿率的影響大于對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)、非成長(zhǎng)期的小微企業(yè)的影響,表現(xiàn)出明顯的區(qū)域和生命周期異質(zhì)性,也說(shuō)明欠發(fā)達(dá)地區(qū)和成長(zhǎng)期的小微企業(yè)更加依賴于數(shù)字金融,數(shù)字金融對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和成長(zhǎng)期小微企業(yè)的作用屬于"雪中送炭"而非"錦上添花"。 

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【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假說(shuō)
    （一）數(shù)字金融影響企業(yè)融資約束與杠桿率的理論假說(shuō)
    （二）數(shù)字金融對(duì)不同區(qū)域企業(yè)行為的異質(zhì)性影響假說(shuō)
    （三）數(shù)字金融對(duì)不同生命周期企業(yè)行為的異質(zhì)性影響假說(shuō)
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）模型設(shè)定
    （二）數(shù)據(jù)來(lái)源
    （三）變量說(shuō)明
        1. 被解釋變量：
        2. 核心解釋變量：
        3. 中介變量：
        4. 控制變量。
    （四）描述性統(tǒng)計(jì)
四、實(shí)證結(jié)果及分析
    （一）基準(zhǔn)結(jié)果
    （二）異質(zhì)性分析
        1. 基于區(qū)域的分樣本研究
        2. 基于生命周期的分樣本研究
    （三）內(nèi)生性檢驗(yàn)
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 納入使用銀行POS機(jī)樣本
        2. 剔除農(nóng)業(yè)合作社樣本
        3. 剔除中型企業(yè)樣本
五、結(jié)論和政策啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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