基于分位點向量自回歸模型,利用2008年1月至2019年6月美國聯(lián)邦基金目標利率、我國宏觀經(jīng)濟、宏觀金融、金融市場以及商品市場數(shù)據(jù),系統(tǒng)分析美國貨幣政策對我國宏觀經(jīng)濟金融的風險溢出效應。研究發(fā)現(xiàn),美國貨幣政策對我國宏觀經(jīng)濟、宏觀金融、金融市場和商品市場的風險溢出效應表現(xiàn)出了非對稱性。具體來看,美聯(lián)儲提高聯(lián)邦基金目標利率對我國GDP增長率、消費者價格指數(shù)、進出口、銀行間同業(yè)拆借利率、外匯儲備、人民幣匯率波動、債券、股票、基金和商品市場的風險溢出效應,在不同分位水平下存在差異,且在高分位水平和低分位水平不具有對稱性。 

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
三、模型構(gòu)建、變量選擇和數(shù)據(jù)來源
    （一）分位點向量自回歸模型構(gòu)建
    （二）變量選擇與數(shù)據(jù)來源
        1. 美國貨幣政策。
        2. 宏觀經(jīng)濟變量。
        3. 宏觀金融變量。
        4. 金融市場和商品市場變量。
四、實證分析
    （一）美國貨幣政策對我國宏觀經(jīng)濟的溢出效應
        1. GDP增長率。
        2. 消費者價格指數(shù)（CPI）。
        3. 出口。
        4. 進口。
    （二）美國貨幣政策對我國宏觀金融的溢出效應
        1. 人民幣匯率波動。
        2. 外匯儲備。
        3. 銀行間同業(yè)拆借利率。
    （三）美國貨幣政策對我國金融市場和商品市場的溢出效應
        1. 股票市場。
        2. 債券市場。
        3. 基金市場。
        4. 大宗商品價格指數(shù)。
五、結(jié)論與政策建議
    （一）結(jié)論
        1. 在不同的宏觀經(jīng)濟狀況下，美國貨幣政策對我國宏觀經(jīng)濟變量的影響存在差異。
        2. 以美聯(lián)儲提高聯(lián)邦基金目標利率為代表的貨幣政策對我國主要宏觀金融構(gòu)成要素的溢出效應亦存在顯著差異。
        3. 美國貨幣政策對我國股票、債券、基金和商品市場的溢出效應也表現(xiàn)出非對稱性。
    （二）政策建議


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3662462