銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)關(guān)系會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)之間相互轉(zhuǎn)化,相互影響,令風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出放大或者縮小的趨勢(shì),顯著影響著銀行風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果的準(zhǔn)確性。銀行風(fēng)險(xiǎn)集成致力于在充分考慮銀行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)系的基礎(chǔ)上,對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較為準(zhǔn)確的度量。但是銀行風(fēng)險(xiǎn)具有相關(guān)關(guān)系種類繁多、表現(xiàn)形式復(fù)雜、以及數(shù)據(jù)的可獲得性差等顯著特征,導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)的集成度量領(lǐng)域存在諸多挑戰(zhàn)。本文對(duì)相關(guān)性下的銀行風(fēng)險(xiǎn)集成研究進(jìn)行綜述,具體從集成對(duì)象、集成方法和集成數(shù)據(jù)三個(gè)層次系統(tǒng)展開(kāi)。首先對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)及其蘊(yùn)含的種類繁多的相關(guān)關(guān)系類型進(jìn)行解析,然后分析銀行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)系表征出的多種復(fù)雜特性,根據(jù)對(duì)這些特性的刻畫(huà)能力對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的集成方法進(jìn)行劃分和比較,最后總結(jié)了獲取銀行風(fēng)險(xiǎn)集成數(shù)據(jù)的多種途徑。在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步分析了銀行風(fēng)險(xiǎn)集成研究的難點(diǎn)和未來(lái)趨勢(shì)。 

【文章來(lái)源】：中國(guó)管理科學(xué). 2020,28(08)北大核心CSSCICSCD

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【部分圖文】：

銀行風(fēng)險(xiǎn)及其關(guān)聯(lián)關(guān)系解析

利用copula函數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)集成的示意圖

復(fù)雜copula類方法相對(duì)于基礎(chǔ)copula類方法的一個(gè)明顯特征是這類方法涉及到了多個(gè)copula的組合。高緯度性、結(jié)構(gòu)雜糅性和時(shí)變性較為復(fù)雜,一般無(wú)法用單一的copula進(jìn)行刻畫(huà),因此復(fù)雜copula類方法將單一copula從不同的角度進(jìn)行了組合,試圖對(duì)這些特性進(jìn)行較好的刻畫(huà)。如圖3所示,藤copula等相當(dāng)于利用不同的copula去刻畫(huà)各個(gè)維度兩兩之間的相關(guān)性,再進(jìn)行組合實(shí)現(xiàn)高緯相關(guān)性的刻畫(huà);混合copula用不同的copula刻畫(huà)不同部分?jǐn)?shù)據(jù)的相依結(jié)構(gòu),這些copula的組合能實(shí)現(xiàn)對(duì)整體數(shù)據(jù)的較好刻畫(huà);動(dòng)態(tài)copula在不用的時(shí)間點(diǎn)采用不同的copula,相當(dāng)于在時(shí)間維度上利用多個(gè)copula進(jìn)行組合�？偟膩�(lái)說(shuō),雖然copula函數(shù)種類較多,但是即使是復(fù)雜的copula方法,也只能刻畫(huà)銀行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的部分特性。對(duì)這些特性進(jìn)行較為全面的刻畫(huà),才能較為準(zhǔn)確地描述風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián),從而進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)集成。值得注意的是,在銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐當(dāng)中,方法的簡(jiǎn)易性也通常受到關(guān)注,而不是一味的只追求有效性。從相關(guān)系數(shù)類方法、到基礎(chǔ)copula類方法,再到復(fù)雜copula類方法,對(duì)相關(guān)性的刻畫(huà)能力越來(lái)越強(qiáng),但是模型本身的復(fù)雜度也在增加。Copula函數(shù)形式復(fù)雜,其中一些甚至沒(méi)有解析式,并且參數(shù)估計(jì)困難,導(dǎo)致該方法操作復(fù)雜度高,有模型風(fēng)險(xiǎn),銀行無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)輕易采用[6]。而簡(jiǎn)易性強(qiáng)的方法,如簡(jiǎn)單相加方法,一般只能捕捉非常簡(jiǎn)單的銀行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性,與實(shí)際情況相去甚遠(yuǎn),有效性過(guò)低,沒(méi)有使用價(jià)值。因此實(shí)踐當(dāng)中通常采用具有一定的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性刻畫(huà)能力,同時(shí)比較容易理解和運(yùn)用,銀行能較好地駕馭的方法,這也是方差/協(xié)方差方法一度成為運(yùn)用最廣泛的方法的原因[74]。現(xiàn)在隨著對(duì)copula的認(rèn)識(shí)和研究的深入,越來(lái)越多的銀行開(kāi)始運(yùn)用一些基礎(chǔ)的copula方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)集成。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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