本文以我國滬深兩市2009-2016年A股上市公司為研究樣本,實證檢驗企業(yè)社會責任與融資約束以及投資者異質(zhì)信念之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)社會責任可以負向作用于投資者異質(zhì)信念,企業(yè)積極承擔社會責任,將促進企業(yè)降低投資者異質(zhì)信念程度;投資者異質(zhì)信念正向作用于融資約束,企業(yè)面臨的投資者異質(zhì)信念程度越高,由此帶來的融資約束越嚴重;企業(yè)社會責任可以負向作用于融資約束,企業(yè)承擔社會責任有利于緩解企業(yè)面臨的融資約束困境;投資者異質(zhì)信念是企業(yè)社會責任作用于融資約束的中介變量。研究結(jié)論表明,應(yīng)當加快完善相應(yīng)的法律制度,提升企業(yè)的社會責任意識,加強投資者信息識別能力。 

【文章來源】：商業(yè)研究. 2020,(09)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、理論分析與假設(shè)提出
    (一)企業(yè)社會責任與投資者異質(zhì)信念
    (二)投資者異質(zhì)信念與融資約束
    (三)企業(yè)社會責任與融資約束
    (四)中介因子—投資者異質(zhì)信念
二、研究設(shè)計
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)變量定義
        1.企業(yè)社會責任(CSR)
        2.投資者異質(zhì)信念(IHB)
        3.融資約束(FC)
        4.控制變量
    (三)模型設(shè)計
三、檢驗結(jié)果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)相關(guān)性檢驗
    (三)回歸結(jié)果分析
四、穩(wěn)健性檢驗
    (一)改變企業(yè)社會責任度量方法
    (二)改變投資者異質(zhì)信念度量方法
    (三)改變?nèi)谫Y約束度量方法
五、結(jié)論與啟示


【參考文獻】：
期刊論文
[1]IPO資金超募、財務(wù)績效與企業(yè)社會責任[J]. 王華,代飛.  統(tǒng)計與信息論壇. 2019(10)
[2]財務(wù)透明度、市場化進程與企業(yè)社會責任報告鑒證效應(yīng)[J]. 張正勇,戴澤偉.  管理科學. 2017(02)
[3]非政府組織關(guān)聯(lián)、責任戰(zhàn)略延續(xù)性與融資約束[J]. 冉戎,王丁,謝懿.  南開管理評論. 2016(03)
[4]社會責任信息披露、會計穩(wěn)健性與融資約束——基于產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性的視角[J]. 錢明,徐光華,沈弋.  會計研究. 2016(05)
[5]當前我國農(nóng)戶融資需求的特點及其面臨的融資約束分析[J]. 李明賢,劉程滔.  理論導刊. 2015(09)
[6]企業(yè)慈善捐贈與融資約束[J]. 彭鎮(zhèn),戴亦一.  當代財經(jīng). 2015(04)
[7]民營企業(yè)的社會責任、政治關(guān)聯(lián)與債務(wù)融資——來自中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 李姝,謝曉嫣.  南開管理評論. 2014(06)
[8]激烈競爭下的公司捐贈:“慈善行為”抑或“戰(zhàn)略行為”——來自公司社會責任報告的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 陳勝藍,呂丹,劉瑋娜.  證券市場導報. 2014(05)
[9]融資需求、融資約束與盈余管理[J]. 盧太平,張東旭.  會計研究. 2014(01)
[10]企業(yè)社會責任對非效率投資的影響——基于隨機前沿分析方法[J]. 謝赤,楊茂勇.  經(jīng)濟與管理研究. 2013(05)



本文編號：3514773