除利益沖突、非理性行為外,證券分析師行為以及市場(chǎng)對(duì)分析師所推薦股票的態(tài)度,都會(huì)對(duì)分析師的風(fēng)險(xiǎn)偏好造成影響。文章分析2005—2019年我國(guó)證券分析師發(fā)布的369127份報(bào)告后發(fā)現(xiàn),分析師在所推薦股票不漲反跌之后,其風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)顯著上升。具體表現(xiàn)在:"犯錯(cuò)"后推薦的股票,相比"未犯錯(cuò)"時(shí)推薦的股票,具有更低的平均收益率、更高的收益波動(dòng)率和更顯著的博彩型特征。進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)分析師的同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和同券商競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇"犯錯(cuò)"后分析師風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升,且同行業(yè)、同券商其他分析師"犯錯(cuò)"的數(shù)量更少時(shí),分析師的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升更顯著。過度關(guān)注短期市場(chǎng)表現(xiàn)和不完善的激勵(lì)機(jī)制是導(dǎo)致分析師行為發(fā)生扭曲的原因。 

【文章來源】：統(tǒng)計(jì)與決策. 2020,36(23)北大核心CSSCI

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3453650