伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民家庭可支配收入的提高,家庭金融投資行為日益頻繁,家庭資產(chǎn)配置需求愈發(fā)凸顯。然而,相較公司金融,家庭金融行為除受到資產(chǎn)本身風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響外,還會(huì)受到更多非市場(chǎng)因素的影響,背景風(fēng)險(xiǎn)正是其中一個(gè)重要的方面。背景風(fēng)險(xiǎn)通常是指來(lái)自背景資產(chǎn)且難以通過(guò)資產(chǎn)組合分散的風(fēng)險(xiǎn),如家庭收入情況、健康狀況和房產(chǎn)投資等。為了探究背景風(fēng)險(xiǎn)對(duì)居民家庭金融資產(chǎn)配置的影響,本文利用中國(guó)城市居民家庭消費(fèi)金融調(diào)查數(shù)據(jù),選取背景風(fēng)險(xiǎn)中家庭收入水平、健康狀況和房產(chǎn)投資情況作為代表變量,運(yùn)用Probit和Tobit模型進(jìn)行實(shí)證分析。分析結(jié)果發(fā)現(xiàn),本文選取的背景風(fēng)險(xiǎn)代表變量對(duì)中國(guó)城市家庭金融資產(chǎn)配置具有一定影響,其中隨著家庭收入水平的降低,家庭參與風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)的可能性和風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的持有比例均降低;健康狀況對(duì)家庭金融資產(chǎn)的配置影響不顯著;擁有房產(chǎn)對(duì)家庭參與風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的持有比例具有顯著的正向作用,但在擁有房產(chǎn)的家庭當(dāng)中,隨著房產(chǎn)占家庭總資產(chǎn)比例的升高,家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資行為則會(huì)受到抑制。 

【文章來(lái)源】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

中國(guó)城市家庭總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

圖 3.2 東部、中部、西部城市家庭總資產(chǎn)配置情況由圖 3.2 可知我國(guó)各區(qū)域城市之間總資產(chǎn)規(guī)模分布不均衡。東部城市家庭平均總資產(chǎn)明顯高于中西部城市家庭，尤其是房產(chǎn)部分更為突出，比中西部城市平均高出 50%。但無(wú)論是較為發(fā)達(dá)的東部城市還是較為落后的中西部城市，房產(chǎn)配置均占比最高，是中國(guó)家庭中最為重要的資產(chǎn)；而金融資產(chǎn)在各個(gè)區(qū)域城市家庭中配置均最少，低于房產(chǎn)和其他如汽車(chē)、商業(yè)資產(chǎn)、大件耐用消費(fèi)品等實(shí)物資產(chǎn)3.2 中國(guó)城市家庭金融資產(chǎn)配置情況按照清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心的問(wèn)卷設(shè)置家庭金融資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款、基金、債券、股票、儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)和借出款項(xiàng)共七個(gè)種類。根據(jù) 2012 年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)各類金融資產(chǎn)的具體配置情況見(jiàn)表 3.2，各類別產(chǎn)品金額占比情況見(jiàn)圖 3.3。表 3.2 中國(guó)家庭各類別金融資產(chǎn)配置情況金融資產(chǎn) 均值（萬(wàn)元)參與家庭比例現(xiàn)金 1.54 100%

圖 3.3 各類別金融資產(chǎn)金額占比表 3.2 可知，目前中國(guó)城市家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中銀行存款的金額最多，5.95 萬(wàn)元，金額所占比例超過(guò)家庭金融總資產(chǎn)的一半且擁有銀行存款的達(dá)到所有受訪家庭的 95%。由此看出我國(guó)城市居民儲(chǔ)蓄率很高，投資理，更傾向于投資收益有保證、收益較為安全平穩(wěn)的低風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。在金融資產(chǎn)種類中，股票僅占比 12%，說(shuō)明我國(guó)城市家庭對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)金融市存在有限性。未持有股票的原因，我們根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)得到圖 3.4 的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。其中最因是不懂股票，占比達(dá)到 59%，說(shuō)明缺乏相關(guān)的金融知識(shí)在一定程度上參與風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)。而沒(méi)有閑錢(qián)導(dǎo)致未持有股票這一原因占比達(dá)到了明財(cái)富水平也在一定程度上制約了家庭持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。

【參考文獻(xiàn)】：
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