2008年爆發(fā)的次貸危機,不僅使國內(nèi)外學者重新關(guān)注“系統(tǒng)性金融風險”,同時極大程度沖擊了主流的強調(diào)風險傳染的金融風險理論體系,顯露出傳統(tǒng)的金融危機防范方面存在的不足。在金融風險的理論研究中,系統(tǒng)性金融風險的傳染性渠道一直以來都受到國內(nèi)外學者的關(guān)注,但是次貸危機的新特征表明,另一個形成和傳播系統(tǒng)性金融風險的渠道--共同沖擊渠道也一樣值得關(guān)注。從宏觀層面的共同風險因子而不僅僅從風險傳染性得角度研究系統(tǒng)性金融風險的結(jié)構(gòu),對于防范和規(guī)避大規(guī)模的金融危機來說顯得具有必要意義。傳染性一直被視為系統(tǒng)性風險擴散的唯一渠道,但是經(jīng)過近些年對金融危機的研究,國外的一些學者提出了系統(tǒng)性風險擴散的另一個渠道—共同沖擊渠道。其中,Monika Trapp和Claudio Wewel（2013）認為共同沖擊（common shocks）主要來源于影響公眾信心的的信息事件如安然的欺詐丑聞、某個產(chǎn)業(yè)特有的風險如上世紀石油行業(yè)的風險、所有經(jīng)濟機構(gòu)都同時會面對的諸如通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟因素亦或是金融資產(chǎn)的共同風險敞口。相對于風險傳染效應(yīng)下機構(gòu)之間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系,共同沖擊渠道下,機構(gòu)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)聯(lián)基本上不存在,由于金融機... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

上證金融指數(shù)收益率密度函數(shù)擬合分布

Ｎ?＝?３２７８?Ｂａｎｄｗｉｄｔｈ?＝?０．００２３２??圖４－４中國金融指數(shù)收益率密度函數(shù)擬合分布??觀察圖４－１到圖４－４，可以比較直觀的看到其密度函數(shù)與正態(tài)分布的顯著??差異，以及尖峰狀態(tài)。這也進一步印證了?ＫＳ檢驗和Ｓｈａｐｉｒｏ－Ｗｉｌｋ檢驗的檢??驗結(jié)果。說明了無論是中國的金融行業(yè)、美國的金融行業(yè)，它們的股價指數(shù)??收益率都是呈現(xiàn)出尖峰的非正態(tài)分布。??然后，我們在圖４－５繪制了上證金融和中國金融指數(shù)的收益率時間序??歹ＩＪ、深證金融和中國金融指數(shù)的收益率時間序列的對比圖，在圖４－６中畫出??了道瓊斯美國金融指數(shù)和中國金融指數(shù)收益率的時間序列，在圖４－７中畫出??了?ｗｉｎｄ３００除金融指數(shù)和中國金融指數(shù)收益率的時間序列。??中０深２金Ｈ和金鼬指微牧間序》?中０上２金ＢＩ和金數(shù)收ｆｉ率時間序列??＝１?＂；?Ｉ?Ｉ?＝１?「?Ｉ?Ｉ??一?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?一??遍?ｋｉｔｅ?１?ｙ?ｌａ?虐??＂ｌ?Ｉ?１?：：?Ｉ??＇?ｉ?１?１?１?１?１?ｒ—＾??２００６?２００６?２０１０?２０１？?２０１４?２０１６?２０１８?２００６?２００８?２０１０?２０１２?２０１４?２０１６?２０１１??圖４－５上證指數(shù)，深證金融

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【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3374461