從社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角解釋機(jī)構(gòu)投資者的行為特征是近年來(lái)學(xué)術(shù)界探討的熱點(diǎn)話(huà)題�；鸾�(jīng)理在追趕業(yè)績(jī)排名時(shí)的投資行為趨同可能會(huì)引發(fā)基金凈值暴跌,分析其影響機(jī)理對(duì)防范金融資產(chǎn)價(jià)格暴跌風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)定具有重要作用。本文基于中國(guó)1 312只開(kāi)放式股票型基金2010—2017年的面板數(shù)據(jù),從基金經(jīng)理社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和業(yè)績(jī)排名變化所引發(fā)的羊群效應(yīng)視角,實(shí)證檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資行為對(duì)基金凈值暴跌風(fēng)險(xiǎn)的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),基金業(yè)績(jī)排名對(duì)基金前十大重倉(cāng)股比例的影響存在顯著行情效應(yīng),業(yè)績(jī)排名壓力會(huì)迫使基金經(jīng)理采取冒險(xiǎn)行為,進(jìn)而增大基金凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外,基金業(yè)績(jī)排名越靠后,基金經(jīng)理社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源越豐富,基金凈值暴跌風(fēng)險(xiǎn)就越大。文章的結(jié)論對(duì)完善資本市場(chǎng)信息披露制度、加強(qiáng)基金經(jīng)理內(nèi)幕信息交易的懲罰與監(jiān)管制度建設(shè)具有重要的政策啟示。 

【文章來(lái)源】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2020,(11)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：17 頁(yè)

【部分圖文】：

本文研究思路框架

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3231867