發(fā)布時(shí)間：2021-03-09 04:00

　　盡管"四萬億"經(jīng)濟(jì)刺激政策導(dǎo)致大量銀行信貸流入國有企業(yè),但在經(jīng)濟(jì)刺激期和經(jīng)濟(jì)刺激政策退出后,國有企業(yè)的業(yè)績均顯著更差。研究發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)刺激政策引致的信貸膨脹更多流入了國有企業(yè)中盈利能力最差,甚至是無法按期償還貸款本息的企業(yè)。資源的嚴(yán)重錯(cuò)配還造成國有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)刺激期雇用了更多勞動(dòng)力,主營業(yè)務(wù)上也表現(xiàn)為通過降價(jià)和提供更寬松的商業(yè)信用而非通過創(chuàng)新活動(dòng)來維持銷售增長,非主營業(yè)務(wù)上則突出表現(xiàn)為房地產(chǎn)投資的大幅增長。本文研究有助于進(jìn)一步厘清政府和市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的作用。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊). 2020,19(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：22 頁

【部分圖文】：

經(jīng)濟(jì)刺激政策前后貨幣政策指標(biāo)、新增銀行貸款和GDP增長率變化

DID方法的適用前提是實(shí)驗(yàn)組和控制組之間滿足平行趨勢(shì)假定,即在經(jīng)濟(jì)刺激政策推出前,實(shí)驗(yàn)組和控制組公司的業(yè)績應(yīng)呈現(xiàn)基本相同的變化趨勢(shì),而在經(jīng)濟(jì)刺激政策推出后,兩者開始存在顯著差異。圖2報(bào)告了本文的平行趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果�？梢钥闯�,無論我們采用何種方式定義公司業(yè)績,本文研究設(shè)計(jì)均滿足平行趨勢(shì)假定。2.采用PSM方法的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3072210