隨著商業(yè)銀行對再貸款、降準等擴張性貨幣政策依賴性增強,經(jīng)濟中定期儲蓄不斷下降,貨幣投放向可貸資金的轉(zhuǎn)化遇到了障礙。進一步研究發(fā)現(xiàn),擴張性貨幣政策通過兩種機制抑制儲蓄積累,進而影響經(jīng)濟體中的貨幣需求結構,貨幣政策調(diào)控會改變市場主體的通脹預期和時間偏好,增加當期消費,降低儲蓄水平;擴張性貨幣政策容易造成無效投資、降低資本邊際效率,從而減少可貸資金供給來源。最后,本文從鼓勵儲蓄、引導通脹預期、考慮儲蓄約束三方面提出了政策建議。 

【文章來源】：金融發(fā)展研究. 2020,(10)北大核心

【文章頁數(shù)】：9 頁

【部分圖文】：

基礎貨幣的投放渠道

對比分析貨幣供給渠道與貨幣需求結構的變化，發(fā)現(xiàn)隨著中央銀行貨幣政策工具的創(chuàng)新與使用，金融機構對再貸款、再貼現(xiàn)的依賴性不斷增強，這種變化影響了貨幣需求結構，即期需求增加而遠期需求降低，可貸資金來源減少，可初步判斷擴張性貨幣政策的實施降低了貨幣投放轉(zhuǎn)化為可貸資金供給的效率。圖3：存款性金融機構的企業(yè)存款結構（Mvs/Mr）變化

存款性金融機構的企業(yè)存款結構（Mvs/Mr）變化

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3055520