日益活躍的跨境資本流動(dòng)與金融波動(dòng)的關(guān)系備受學(xué)術(shù)界關(guān)注,"國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)"的提出使人們開(kāi)始重視金融中介在其中發(fā)揮的重要作用。本文基于全球79個(gè)國(guó)家1996—2017年的面板數(shù)據(jù),采用系統(tǒng)GMM估計(jì)方法,考察了跨境資本流動(dòng)對(duì)金融波動(dòng)的影響,以及"國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)"存在與否。研究結(jié)果表明:大規(guī)模的跨境資本流動(dòng)會(huì)增大金融體系脆弱性,加劇金融波動(dòng),對(duì)一國(guó)金融穩(wěn)定造成強(qiáng)有力的威脅;跨境資本巨額的流出與流入均無(wú)助于金融穩(wěn)定;跨境資本流動(dòng)會(huì)通過(guò)影響金融中介的風(fēng)險(xiǎn)感知來(lái)改變其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為,最終會(huì)進(jìn)一步放大跨境資本流動(dòng)對(duì)金融穩(wěn)定的負(fù)向作用,即存在"國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)"。因此,中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持完善跨境資本流動(dòng)管理體系與健全宏觀審慎監(jiān)管框架,嚴(yán)守資本充足率這一重要風(fēng)險(xiǎn)防線,加強(qiáng)對(duì)跨境資本和金融中介行為的監(jiān)管,維護(hù)金融穩(wěn)定。 

【文章來(lái)源】：國(guó)際金融研究. 2020,(03)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
一、實(shí)證研究設(shè)計(jì)
    （一）變量選擇與測(cè)度
    （二）實(shí)證設(shè)計(jì)
    （三）樣本選擇與數(shù)據(jù)描述
二、跨境資本流動(dòng)對(duì)金融波動(dòng)的影響
    （一）基準(zhǔn)模型回歸（1）
    （二）跨境資本流出、流入與金融波動(dòng)
    （三）異質(zhì)性檢驗(yàn)
三、跨境資本流動(dòng)的“國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)”
四、結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]金融杠桿、金融波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于時(shí)變參數(shù)向量自回歸模型[J]. 郭紅玉,李義舉.  國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)). 2018(06)
[2]跨境資本流動(dòng)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)[J]. 何國(guó)華,李潔.  經(jīng)濟(jì)研究. 2018(05)
[3]外部沖擊、匯率制度與跨境資本流動(dòng)[J]. 劉糧,陳雷.  國(guó)際金融研究. 2018(05)
[4]金融杠桿、杠桿波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[J]. 馬勇,陳雨露.  經(jīng)濟(jì)研究. 2017(06)
[5]金融周期和金融波動(dòng)如何影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融穩(wěn)定?[J]. 陳雨露,馬勇,阮卓陽(yáng).  金融研究. 2016(02)
[6]跨境資本流動(dòng)的宏觀審慎管理探索——基于對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基本認(rèn)識(shí)[J]. 伍戈,嚴(yán)仕鋒.  新金融. 2015(10)
[7]資本賬戶開(kāi)放與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)[J]. 熊衍飛,陸軍,陳鄭.  經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊). 2015(04)
[8]金融深化條件下的跨境資本流動(dòng)效應(yīng)研究[J]. 楊子暉,陳創(chuàng)練.  金融研究. 2015(05)



本文編號(hào)：3049556