發(fā)布時(shí)間：2021-02-14 20:39

　　股權(quán)激勵(lì)是上市公司重要的治理機(jī)制,高管和員工構(gòu)成股權(quán)激勵(lì)的兩大激勵(lì)對(duì)象.然而,現(xiàn)有研究多關(guān)注高管股權(quán)激勵(lì)的治理作用,卻普遍忽略了非高管層員工.利用2007-2017年的A股上市公司數(shù)據(jù),從股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的視角,考察了員工股權(quán)激勵(lì)的治理作用.研究發(fā)現(xiàn),員工股權(quán)激勵(lì)能夠顯著降低股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn).作用機(jī)制分析表明,員工股權(quán)激勵(lì)可通過(guò)改善公司信息環(huán)境、降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)兩種途徑降低股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn).進(jìn)一步分析還發(fā)現(xiàn),產(chǎn)權(quán)性質(zhì)并不影響員工股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的降低作用.文章發(fā)現(xiàn)的員工股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的治理作用,能夠?yàn)橐?guī)范上市公司信息披露、維護(hù)股票市場(chǎng)穩(wěn)定等相關(guān)政策的完善提供參考. 

【文章來(lái)源】：系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2020,40(11)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：14 頁(yè)

【部分圖文】：

圖１平行趨勢(shì)檢驗(yàn)圖??４．３．５其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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