并購(gòu)是企業(yè)獲得快速成長(zhǎng)的重要途徑,但實(shí)踐中半數(shù)以上甚至三分之二左右的并購(gòu)交易都是以失敗告終。本文基于失敗學(xué)習(xí)理論和社會(huì)認(rèn)知理論,以我國(guó)A股上市公司2003—2017年間有連續(xù)并購(gòu)且首次并購(gòu)失敗的590家企業(yè)樣本,研究并購(gòu)失敗程度對(duì)后續(xù)并購(gòu)績(jī)效的影響。研究發(fā)現(xiàn):與首次并購(gòu)失敗程度較大的企業(yè)相比,首次并購(gòu)失敗程度較小的企業(yè)進(jìn)行后續(xù)并購(gòu)取得的并購(gòu)績(jī)效相對(duì)要好。進(jìn)一步考察社會(huì)認(rèn)知因素對(duì)失敗并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)行為的調(diào)節(jié)效應(yīng)發(fā)現(xiàn),如果高管團(tuán)隊(duì)教育水平越高,或者企業(yè)受儒家文化影響越強(qiáng),首次并購(gòu)失敗程度對(duì)后續(xù)并購(gòu)績(jī)效的負(fù)向影響越弱。上述研究結(jié)果表明,不同程度的并購(gòu)失敗經(jīng)驗(yàn)會(huì)產(chǎn)生學(xué)習(xí)行為和效果的差異,進(jìn)而對(duì)后續(xù)并購(gòu)績(jī)效產(chǎn)生不同影響,并且這種影響還會(huì)因管理者認(rèn)知因素的不同而存在差異。本文將失敗學(xué)習(xí)理論與社會(huì)認(rèn)知理論結(jié)合起來(lái)考察企業(yè)連續(xù)并購(gòu)中的學(xué)習(xí)行為,不僅對(duì)并購(gòu)失敗經(jīng)驗(yàn)的研究提供了新的理論視角,也對(duì)實(shí)踐中遴選高管團(tuán)隊(duì)成員提供有益的啟示。 

【文章來(lái)源】：經(jīng)濟(jì)管理. 2020年04期 第20-36頁(yè) 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：17 頁(yè)

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    1.失敗學(xué)習(xí)理論和社會(huì)認(rèn)知理論
    2.并購(gòu)失敗程度對(duì)后續(xù)并購(gòu)績(jī)效影響
    3.社會(huì)認(rèn)知因素的調(diào)節(jié)效應(yīng)
三、 研究設(shè)計(jì)
    1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    2.變量定義與說(shuō)明
        （1）被解釋變量:
        （2）解釋變量:
        （3）調(diào)節(jié)變量。
        （4）控制變量。
四、 實(shí)證結(jié)果與分析
    1.描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性檢驗(yàn)
    2.回歸結(jié)果與分析
    3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、 結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]《論語(yǔ)》中的歸因思想探析[J]. 高志強(qiáng).  心理學(xué)探新. 2016(01)
[3]國(guó)企高管政治晉升對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為的影響——基于企業(yè)成長(zhǎng)壓力理論的實(shí)證研究[J]. 陳仕華,盧昌崇,姜廣省,王雅茹.  管理世界. 2015(09)
[4]并購(gòu)支付方式與并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究——以滬深上市公司為收購(gòu)目標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 葛結(jié)根.  會(huì)計(jì)研究. 2015(09)
[5]會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、信息不對(duì)稱(chēng)與并購(gòu)績(jī)效——來(lái)自滬深A(yù)股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 李維安,陳鋼.  經(jīng)濟(jì)管理. 2015(02)
[6]并購(gòu)敗績(jī)后撤換CEO嗎?——我國(guó)上市公司內(nèi)外部治理機(jī)制有效性檢驗(yàn)[J]. 吳超鵬,葉小杰,吳世農(nóng).  經(jīng)濟(jì)管理. 2011(05)
[7]管理者認(rèn)知偏差只能帶來(lái)消極影響嗎?——對(duì)管理者過(guò)度自信現(xiàn)有研究范式的述評(píng)[J]. 伍如昕,黃健柏.  經(jīng)濟(jì)管理. 2010(09)
[8]管理者過(guò)度自信、企業(yè)擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境[J]. 姜付秀,張敏,陸正飛,陳才東.  經(jīng)濟(jì)研究. 2009(01)
[9]管理者行為與連續(xù)并購(gòu)績(jī)效的理論與實(shí)證研究[J]. 吳超鵬,吳世農(nóng),鄭方鑣.  管理世界. 2008(07)



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