上市公司關(guān)聯(lián)方交易披露違規(guī)現(xiàn)象普遍,目前有文獻(xiàn)對(duì)上市公司大股東運(yùn)用關(guān)聯(lián)方交易獲得控制權(quán)的私利行為進(jìn)行研究,但大部分文獻(xiàn)是從“財(cái)務(wù)”、“法律法規(guī)”、“內(nèi)部控制”幾個(gè)角度去分析關(guān)聯(lián)交易違規(guī)披露,并未從公司治理的角度全面分析以及研究一套關(guān)聯(lián)交易信息發(fā)布的“審批控制流程”。本文轉(zhuǎn)換思路以“佛山照明案件”法院宣判結(jié)果為主線,運(yùn)用案例分析法全面多維度剖析它的原因,提出糾正機(jī)制和規(guī)范操作流程。具體從以下三個(gè)方面展開剖析:第一,通過(guò)案例,深入分析大股東如何利用關(guān)聯(lián)方交易來(lái)?yè)p害利益相關(guān)者,尋求其內(nèi)在根本原因。同時(shí),針對(duì)原因提出相應(yīng)的對(duì)策及建議,進(jìn)一步控制和防范大股東侵害中小股東及利益相關(guān)者的利益行為。第二,將上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露制度研究作為重點(diǎn)。探求我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的基本理論和制度,通過(guò)公司內(nèi)部的治理,結(jié)合外部有效的監(jiān)管,找出一個(gè)上市公司關(guān)聯(lián)信息公布的合理對(duì)策,并從公司治理這一根源提出相關(guān)的建議;第三,借鑒國(guó)外很多關(guān)于公司關(guān)聯(lián)交易信息披露管理的成功案例和經(jīng)驗(yàn),結(jié)合佛山電器照明股份有限公司的實(shí)際情況,提出符合我國(guó)企業(yè)的對(duì)策與建議,并從公司本身角度、行政部門角度、市場(chǎng)監(jiān)管部門角度等多維度當(dāng)中... 

【文章來(lái)源】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：46 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

佛山照明2016年控制鏈關(guān)系圖

當(dāng)前我國(guó)證券交易所和證監(jiān)會(huì)對(duì)公司信息審核主要為事后審核，審核內(nèi)容主要為會(huì)信息披露文件本身，證券部門沒有對(duì)這些文件進(jìn)行嚴(yán)格審核，仔細(xì)弄清文件編制是屬實(shí)，使得許多摻雜頗多水分的文件也能順利過(guò)關(guān)，著實(shí)體現(xiàn)了證券部門的辦事不難脫責(zé)任。其次，就佛山電器照明股份有限公司的持續(xù)信息披露階段來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)未直接獲取佛山電器照明股份有限公司的信息披露文件，沒有高效的獲得佛山電器明股份有限公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的渠道，只是通過(guò)雜志、報(bào)紙等新聞媒介，這嚴(yán)削弱了證監(jiān)會(huì)對(duì)佛山電器照明股份有限公司關(guān)聯(lián)交易信息披露外部監(jiān)管的效力。從表 3-12 不難看出，“深交所”從 2001 年開始就對(duì)佛山電器照明股份有限公的信息披露做了相應(yīng)評(píng)級(jí)，我們發(fā)現(xiàn)從 2007 年開始的評(píng)級(jí)逐步下降，但是就是在這明顯下降的情況下，我們的“深交所”并沒有對(duì)佛山照明的“不正�！弊兓o投資做出任何提示，可以看出我們外部監(jiān)管的“缺位”。根據(jù)《上市公司信息披露關(guān)聯(lián)法》的相關(guān)規(guī)定，我們要學(xué)好相關(guān)法規(guī)，更好的維護(hù)好我們的權(quán)利。特別從近幾年級(jí)數(shù)據(jù)來(lái)看，外部監(jiān)督機(jī)制失衡，佛山照明并未改變發(fā)生好轉(zhuǎn)，佛山電器照明內(nèi)部制明顯的局面未曾消除。表 3-12 2001-2015 年佛山照明（000541）的信息披露評(píng)級(jí)

(備注：1-A 2-B 3-C)圖 3-13 2001-2015 年佛山照明（000541）的信息披露評(píng)級(jí)趨勢(shì)（四）廣大投資者因素考慮到關(guān)聯(lián)交易雙方信息要求的不對(duì)等性。正因?yàn)樾畔⑸系牟粚?duì)稱性，因此在上市公司與普通投資者之間產(chǎn)生了先天的不平等。上市公司無(wú)論在資源的掌控能信息的獲得能力等方面都具有著普通投資者所不具有的優(yōu)勢(shì)。而關(guān)聯(lián)方交易往往較強(qiáng)的隱蔽性，更是普通投資者難以獲得相關(guān)信息的關(guān)鍵領(lǐng)域，此領(lǐng)域更容易使公司通過(guò)虛假披露或違規(guī)披露，從事產(chǎn)生損害中小投資者利益的行為。同時(shí)中小者由于學(xué)歷、專業(yè)能力等方面存在參次不齊，故更加難以有效識(shí)別上市公司的關(guān)交易行為。因此我們要加大廣大投資者的對(duì)關(guān)聯(lián)交易信息披露的審查意識(shí)，敢于合理的現(xiàn)象提出質(zhì)疑，只有投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同治理才能真正起到對(duì)上市公司示作用。


本文編號(hào)：2902185