發(fā)布時(shí)間：2017-03-31 18:14

  本文關(guān)鍵詞：我國股票型開放式基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以我國股票型開放式基金為研究對(duì)象,選取了30只樣本基金,樣本區(qū)間為2014年2月28日至2016年2月29日,采用日度、周度、月度和季度等不同頻度的收益率數(shù)據(jù),從基金業(yè)績、基金經(jīng)理選股擇時(shí)能力和基金業(yè)績持續(xù)性等三個(gè)方面對(duì)我國股票型開放式基金進(jìn)行全面評(píng)價(jià)。首先,對(duì)我國開放式基金進(jìn)行了簡單概述,包括開放式基金的定義及分類、我國開放式基金的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀。其次,梳理了本文采用的研究基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的相關(guān)理論方法與模型,在進(jìn)行基金業(yè)績分析時(shí)采用了收益率指標(biāo)和經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的三大經(jīng)典指標(biāo)(夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù));在評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的選股能力和擇時(shí)能力時(shí),采用了T-M、H-M和C-L模型;在對(duì)基金業(yè)績進(jìn)行持續(xù)性分析時(shí)采用了績效二分法。再次,運(yùn)用上述的理論方法與模型,對(duì)所選的30只股票型開放式基金的業(yè)績進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明:一、我國股票型開放式基金并沒有獲得比市場(chǎng)基準(zhǔn)組合更好的收益,但是其風(fēng)險(xiǎn)水平都低于市場(chǎng)基準(zhǔn)組合,具有一定的風(fēng)險(xiǎn)分散能力;二、我國股票型開放式基金經(jīng)理具有一定的選股能力和擇時(shí)能力,但是基金經(jīng)理不具備統(tǒng)計(jì)意義上顯著的選股能力和擇時(shí)能力;三、在牛市行情中,我國股票型開放式基金經(jīng)理不具有選股能力,但具備一定的擇時(shí)能力,在熊市行情中,我國股票型開放式基金經(jīng)理具有一定的選股能力,但不具備擇時(shí)能力。最后,采用績效二分法分析我國股票型開放式基金業(yè)績的持續(xù)性,結(jié)果發(fā)現(xiàn),無論是以一個(gè)月為間隔期還是以一個(gè)季度為間隔期,我國股票型開放式基金的業(yè)績不具備顯著的持續(xù)性,而且近30%的評(píng)估期內(nèi)基金業(yè)績存在顯著的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。
【關(guān)鍵詞】：開放式基金 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績 選股擇時(shí)能力 業(yè)績持續(xù)性
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 緒論8-13
• 1.1 研究背景8-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.3 研究內(nèi)容及方法11-13
• 1.3.1 研究內(nèi)容11-12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 第二章 基金概述與國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧13-23
• 2.1 基金概述13-21
• 2.1.1 基金定義及分類13-14
• 2.1.2 我國基金發(fā)展歷程與現(xiàn)狀分析14-21
• 2.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧21-23
• 2.2.1 基金業(yè)績?cè)u(píng)估的研究21
• 2.2.2 基金經(jīng)理選股能力與擇時(shí)能力的研究21-22
• 2.2.3 基金業(yè)績持續(xù)性的研究22-23
• 第三章 基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的相關(guān)理論與模型23-26
• 3.1 單因素風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績?cè)u(píng)估方法23
• 3.1.1 夏普指數(shù)23
• 3.1.2 特雷諾指數(shù)23
• 3.1.3 詹森指數(shù)23
• 3.2 基金經(jīng)理選股能力與擇時(shí)能力評(píng)估模型23-24
• 3.2.1 T-M模型24
• 3.2.2 H-M模型24
• 3.2.3 C-L模型24
• 3.3 基金業(yè)績持續(xù)性評(píng)估方法24-26
• 3.3.1 績效二分法24-26
• 第四章 基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)實(shí)證分析26-41
• 4.1 實(shí)證分析設(shè)計(jì)26-27
• 4.1.1 樣本選取26
• 4.1.2 數(shù)據(jù)收集與處理26-27
• 4.2 基金業(yè)績?cè)u(píng)估實(shí)證分析27-31
• 4.2.1 未經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績表現(xiàn)27-29
• 4.2.2 單因素風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績實(shí)證分析29-31
• 4.3 基金經(jīng)理選股能力與擇時(shí)能力實(shí)證分析31-38
• 4.3.1 T-M模型實(shí)證分析31-35
• 4.3.2 H-M模型實(shí)證分析35-37
• 4.3.3 C-L模型實(shí)證分析37-38
• 4.4 基金業(yè)績持續(xù)性分析38-41
• 4.4.1 績效二分法研究思路38
• 4.4.2 績效二分法實(shí)證結(jié)果分析38-41
• 第五章 主要結(jié)論與展望41-43
• 5.1 主要結(jié)論41-42
• 5.2 進(jìn)一步研究展望42-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 附錄45-47
• 致謝47

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