本文關鍵詞：我國股票型開放式基金業(yè)績評價，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以我國股票型開放式基金為研究對象,選取了30只樣本基金,樣本區(qū)間為2014年2月28日至2016年2月29日,采用日度、周度、月度和季度等不同頻度的收益率數(shù)據(jù),從基金業(yè)績、基金經(jīng)理選股擇時能力和基金業(yè)績持續(xù)性等三個方面對我國股票型開放式基金進行全面評價。首先,對我國開放式基金進行了簡單概述,包括開放式基金的定義及分類、我國開放式基金的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀。其次,梳理了本文采用的研究基金業(yè)績評價的相關理論方法與模型,在進行基金業(yè)績分析時采用了收益率指標和經(jīng)風險調(diào)整的三大經(jīng)典指標(夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù));在評價基金經(jīng)理的選股能力和擇時能力時,采用了T-M、H-M和C-L模型;在對基金業(yè)績進行持續(xù)性分析時采用了績效二分法。再次,運用上述的理論方法與模型,對所選的30只股票型開放式基金的業(yè)績進行實證分析。實證結(jié)果表明:一、我國股票型開放式基金并沒有獲得比市場基準組合更好的收益,但是其風險水平都低于市場基準組合,具有一定的風險分散能力;二、我國股票型開放式基金經(jīng)理具有一定的選股能力和擇時能力,但是基金經(jīng)理不具備統(tǒng)計意義上顯著的選股能力和擇時能力;三、在牛市行情中,我國股票型開放式基金經(jīng)理不具有選股能力,但具備一定的擇時能力,在熊市行情中,我國股票型開放式基金經(jīng)理具有一定的選股能力,但不具備擇時能力。最后,采用績效二分法分析我國股票型開放式基金業(yè)績的持續(xù)性,結(jié)果發(fā)現(xiàn),無論是以一個月為間隔期還是以一個季度為間隔期,我國股票型開放式基金的業(yè)績不具備顯著的持續(xù)性,而且近30%的評估期內(nèi)基金業(yè)績存在顯著的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。
【關鍵詞】：開放式基金 風險調(diào)整業(yè)績 選股擇時能力 業(yè)績持續(xù)性
【學位授予單位】：蘭州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 緒論8-13
• 1.1 研究背景8-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.3 研究內(nèi)容及方法11-13
• 1.3.1 研究內(nèi)容11-12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 第二章 基金概述與國內(nèi)外文獻回顧13-23
• 2.1 基金概述13-21
• 2.1.1 基金定義及分類13-14
• 2.1.2 我國基金發(fā)展歷程與現(xiàn)狀分析14-21
• 2.2 國內(nèi)外文獻回顧21-23
• 2.2.1 基金業(yè)績評估的研究21
• 2.2.2 基金經(jīng)理選股能力與擇時能力的研究21-22
• 2.2.3 基金業(yè)績持續(xù)性的研究22-23
• 第三章 基金業(yè)績評價的相關理論與模型23-26
• 3.1 單因素風險調(diào)整業(yè)績評估方法23
• 3.1.1 夏普指數(shù)23
• 3.1.2 特雷諾指數(shù)23
• 3.1.3 詹森指數(shù)23
• 3.2 基金經(jīng)理選股能力與擇時能力評估模型23-24
• 3.2.1 T-M模型24
• 3.2.2 H-M模型24
• 3.2.3 C-L模型24
• 3.3 基金業(yè)績持續(xù)性評估方法24-26
• 3.3.1 績效二分法24-26
• 第四章 基金業(yè)績評價實證分析26-41
• 4.1 實證分析設計26-27
• 4.1.1 樣本選取26
• 4.1.2 數(shù)據(jù)收集與處理26-27
• 4.2 基金業(yè)績評估實證分析27-31
• 4.2.1 未經(jīng)風險調(diào)整的基金業(yè)績表現(xiàn)27-29
• 4.2.2 單因素風險調(diào)整業(yè)績實證分析29-31
• 4.3 基金經(jīng)理選股能力與擇時能力實證分析31-38
• 4.3.1 T-M模型實證分析31-35
• 4.3.2 H-M模型實證分析35-37
• 4.3.3 C-L模型實證分析37-38
• 4.4 基金業(yè)績持續(xù)性分析38-41
• 4.4.1 績效二分法研究思路38
• 4.4.2 績效二分法實證結(jié)果分析38-41
• 第五章 主要結(jié)論與展望41-43
• 5.1 主要結(jié)論41-42
• 5.2 進一步研究展望42-43
• 參考文獻43-45
• 附錄45-47
• 致謝47

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本文編號：279944