本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資對創(chuàng)業(yè)板IPO的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：私募股權(quán)投資(Private Equity)作為資本市場的重要參與者在為公司提供資金支持的同時,還會影響公司戰(zhàn)略、經(jīng)營以及財務(wù)決策等,以獲得高額投資回報為運作目標。但只有私募股權(quán)投資順利退出時,其運作目標才能實現(xiàn),而首次公開發(fā)行(IPO)則是價值增值量最大的退出方式。在我國股票發(fā)行核準制下,IPO資格是各公司競相追逐的稀缺資源。隨著創(chuàng)業(yè)板市場的成立,私募股權(quán)投資IPO退出機會增加,其如何發(fā)揮IPO效應(yīng)促使擬上市公司獲得IPO機會、縮短準備期以順利退出并獲得價值增值成為當前學(xué)術(shù)界研究的重點問題。私募股權(quán)投資IPO效應(yīng)理論包括“認證”、“監(jiān)督”和“逐名”效應(yīng)理論,前兩者認為私募股權(quán)投資能夠發(fā)揮公司治理作用,而后者則認為私募股權(quán)投資扮演“幫兇”角色。本文基于我國特殊資本市場環(huán)境,在私募股權(quán)投資IPO效應(yīng)理論框架下,運用理論分析和實證檢驗相結(jié)合的方法檢驗了私募股權(quán)投資對IPO機會與籌備期的影響,并深入探討其作用機理。本文的研究內(nèi)容分為五部分。第一部分為緒論,從現(xiàn)行市場環(huán)境出發(fā),介紹了本文的研究意義、研究思路及方法、創(chuàng)新與特色,并回顧了IPO機會和IPO盈余管理影響因素、私募股權(quán)投資的IPO效應(yīng)相關(guān)文獻。第二部分界定了相關(guān)概念并闡述了本文研究的理論基礎(chǔ)。第三部分為制度背景、理論分析與研究假設(shè),該部分對我國私募股權(quán)投資的發(fā)展現(xiàn)狀及IPO制度的演進進行回顧,重點對私募股權(quán)投資參股影響創(chuàng)業(yè)板IPO資格取得、籌備期長短及IPO前期盈余管理方式選擇的作用機理進行了理論分析,并在此基礎(chǔ)上提出本文的研究假設(shè)。第四部分為實證研究,以2009-2015年向中國證監(jiān)會提出創(chuàng)業(yè)板上市申請的615家公司為研究觀測值,運用Logistics與OLS回歸方法,實證檢驗研究假設(shè),最后采用Heck-man兩階段模型解決研究中可能存在的自選擇問題。第五部分為研究結(jié)論與政策建議。研究發(fā)現(xiàn)：(1)創(chuàng)業(yè)板IPO前私募股權(quán)投資參股有助于公司獲得IPO機會、縮短IPO前的籌備期；(2)IPO申請獲得創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認可的公司,具有私募股權(quán)投資背景會在一定程度上抑制其IPO前應(yīng)計盈余管理程度,驗證了“認證”和“監(jiān)督”效應(yīng)：但卻顯著提升了真實盈余管理水平,支持“逐名”效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)投資 IPO機會 IPO籌備期 盈余管理
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 緒論7-19
• 一、研究背景與意義7-9
• 二、國內(nèi)外研究綜述9-16
• 三、研究思路與方法16-18
• 四、研究創(chuàng)新與特色18-19
• 第二章 概念界定與理論基礎(chǔ)19-26
• 一、相關(guān)概念界定19-21
• 二、私募股權(quán)投資對IPO影響的理論基礎(chǔ)21-26
• 第三章 制度背景、理論分析與研究假設(shè)26-33
• 一、我國私募股權(quán)投資發(fā)展現(xiàn)狀與IPO制度演進26-30
• 二、私募參股影響IPO機會及籌備期的理論分析與假設(shè)30-31
• 三、私募參股影響IPO盈余管理方式的理論分析與假設(shè)31-33
• 第四章 實證檢驗33-45
• 一、研究設(shè)計33-36
• 二、描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析36-38
• 三、多元回歸分析38-42
• 四、基于內(nèi)生性視角的穩(wěn)健性檢驗42-45
• 第五章 研究結(jié)論與政策建議45-48
• 一、研究結(jié)論45
• 二、政策建議45-46
• 三、研究不足與展望46-48
• 參考文獻48-55
• 致謝55-56
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄56

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