【摘要】：自2008年金融危機爆發(fā)以來,伴隨著貨幣政策由寬轉(zhuǎn)緊以及利率市場化的沖擊,影子銀行近年來呈現(xiàn)膨脹式發(fā)展,根據(jù)穆迪公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2017年底,我國影子銀行規(guī)模已達65.6萬億元,約占我國GDP的79.3%。2018年1月,銀監(jiān)會頒布了《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》,指明要加強對委托貸款等影子銀行業(yè)務的監(jiān)管,防止資金脫實向虛。貨幣政策變動會對影子銀行業(yè)務產(chǎn)生影響,而影子銀行業(yè)務的擴張也會影響貨幣政策有效性,因此對貨幣政策如何對影子影子銀行業(yè)務產(chǎn)生影響進行研究十分必要。本文基于理論分析,以2009-2017年期間100家銀行的年度數(shù)據(jù),運用系統(tǒng)GMM回歸方法進行回歸分析,探討了不同類型的貨幣政策對影子銀行業(yè)務的影響,此外,考慮貨幣政策“雙升”是否會強化對影子銀行業(yè)務的影響,得出了以下結(jié)論:(1)貨幣政策對影子銀行業(yè)務的影響具有顯著的正向作用。具體而言,緊縮性貨幣政策下,數(shù)量型貨幣政策和價格型貨幣政策均能刺激影子銀行業(yè)務增長;(2)綜合使用數(shù)量型貨幣政策和價格型貨幣政策能對影子銀行的業(yè)務擴張產(chǎn)生成倍的影響。在此基礎(chǔ)上,基于貨幣政策對影子銀行業(yè)務的影響存在非對稱性,本文進一步研究了周期差異、區(qū)域差異對貨幣政策和影子銀行關(guān)系的影響,得出以下結(jié)論:(1)貨幣政策對影子銀行業(yè)務的影響呈現(xiàn)明顯的周期性差異,緊縮性貨幣政策對影子銀行業(yè)務的擴張作用要強于寬松性貨幣政策的抑制作用;(2)影子銀行業(yè)務對貨幣政策的敏感性呈現(xiàn)東部、中部、西部地區(qū)遞減的特點。本文認為要正確認識和對待影子銀行的發(fā)展,將影子銀行納入金融經(jīng)濟調(diào)節(jié)的參考指標,并充分考慮貨幣政策周期因素和區(qū)域因素,引導影子銀行進入正軌;監(jiān)管當局應建立影子銀行監(jiān)測體系,落實穿透式監(jiān)管,豐富融資渠道,促進金融多元化的發(fā)展。
【學位授予單位】：浙江工商大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F822.0;F832.3
【圖文】：

則影子銀行業(yè)務會縮�。埃埃罚玻跺澹ǎ埃埃罚玻叮澹ǎ保╁澹埃玻福罚梗埃﹤�單位，抑制作用明顯逡逑弱于緊縮性貨幣政策的刺激作用，這與我國的影子銀行發(fā)展現(xiàn)狀相吻合。逡逑圖４－１所示為樣本期間內(nèi)，我國影子銀行歷年的規(guī)模發(fā)展及增長率。由圖可逡逑得，在不同貨幣政策周期下，我國的影子銀行規(guī)模均在穩(wěn)步擴張，且從２０１０年逡逑開始，整體規(guī)模呈直線上升，２０１０年是我國影子銀行發(fā)展的轉(zhuǎn)折點。從影子銀行逡逑的發(fā)展軌跡來看，我國的影子銀行可以說是應對金融危機影響下發(fā)展的產(chǎn)物，根逡逑據(jù)《中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，２００８年上半年，我國的貨幣政策仍屬于緊縮逡逑狀態(tài)，５次提高存款準備金率共計３個百分點，但２００８年下半年開始，為應對逡逑金融危機帶來的沖擊，我國連續(xù)５次下調(diào)存貸款基準利率，４次下調(diào)存款準備金逡逑率，并且取消信貸約束，與此同時，我國相關(guān)政府部門頒布了一系列中小企業(yè)發(fā)逡逑展優(yōu)惠政策

浙江工商大學碩士論文邐貨幣政策對影子銀行業(yè)務的影響研宄逡逑身對資金的需求就很旺盛，又基本是初創(chuàng)型公司，申請銀行貸款沒有有價值的資逡逑產(chǎn)做抵押，只能通過影子銀行滿足融資需求：另外，從影子銀行的廣義定義來看，逡逑許多理財公司、貸款公司本身就屬于影子銀行的范圍，只不過他們是以公司的名逡逑義開展業(yè)務，并未依附于銀行，但該類公司基本是小規(guī)模的公司，風險承擔能較小，監(jiān)管部門一旦強化監(jiān)管要求，會嚴重縮小其開展影子銀行業(yè)務的程度，而促進銀行業(yè)影子銀行的發(fā)展。逡逑１２００００邋－邐－逡逑

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