【摘要】：中國已發(fā)展為全球第二大經(jīng)濟體,但是人民幣國際化程度卻相對落后,從人民幣在國家外匯儲備貨幣占比看,遠遠不及美元、歐元,甚至不如英鎊、日元、澳元和加元,這與中國的經(jīng)濟體量和貿(mào)易體量極不相稱。同時可以看到,美國、英國為市場主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu),日本的金融結(jié)構(gòu)更偏向于銀行主導(dǎo)型。而中國則是明顯的銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu),金融市場相對不發(fā)達且對外開放程度較低。本文對貨幣國際化與不同金融結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進行理論分析,對市場主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)有利于推進貨幣國際化,而銀行主導(dǎo)型不利于貨幣國際化進行理論分析。對美元國際化、日元國際化與美國、日本金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系進行歷史分析,指出日本遲遲未轉(zhuǎn)型的金融結(jié)構(gòu)、落后的金融市場、錯位的金融監(jiān)管體系很大程度上使得日本錯失了日元國際化的良好時機,而美國發(fā)達的金融市場成為美元國際化很好的載體,幫助全球政府和投資者持有美元資產(chǎn),推動美元在布雷頓森林體系之后維持和發(fā)展國際貨幣的地位。通過向量自回歸模型對美元金融結(jié)構(gòu)變遷與美元國際化進行數(shù)據(jù)分析,驗證并分析了結(jié)果。最后對人民幣國際化和中國金融結(jié)構(gòu)體系進行回顧,指出未來中國金融結(jié)構(gòu)需要繼續(xù)向市場主導(dǎo)型轉(zhuǎn)型,建立起適應(yīng)現(xiàn)代金融的監(jiān)管體制,通過發(fā)達的金融市場吸引全世界的政府和投資者持有人民幣資產(chǎn),協(xié)助完成人民幣跨境循環(huán)體系,推動人民幣成為更重要的國際貨幣。
【學位授予單位】：上海社會科學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832
【圖文】：

除美國企業(yè)在國外貸款和投資的資本管制限制。１９７６年，簽訂牙買加協(xié)議，根據(jù)逡逑協(xié)議，會員國可以自由選擇任何匯率制度，可以采取自由浮動或其他形式的固定逡逑匯率制度。１９７８年，接受國際貨幣基金組織相關(guān)條款，真正實行浮動利率制度。逡逑隨著時代變化，固定利率越來越不符合美國經(jīng)濟發(fā)展特征和金融業(yè)發(fā)展需求。逡逑在２０世紀７０年代，面對第一次石油危機，短短一年時間，油價從不到４美元上逡逑漲到了邋１３美元，之后美國陷入越南戰(zhàn)爭泥潭，反映到國內(nèi)經(jīng)濟就是，高企的通逡逑貨膨脹，失業(yè)率攀升和股市大跌。高通脹和利率管制使美國的“金融脫媒”現(xiàn)象逡逑非常嚴重。以１９８０年為例，在利率管制下，存款利率不得高于５．邋５％，而當年的逡逑ＣＰＩ卻高達１３．５％。過低的存款利率損害了存款人的利益，這迫使大量資金尋求逡逑其他的投資渠道進行保值增值。存款的持續(xù)流失使銀行業(yè)經(jīng)營困難。銀行迫切呼逡逑吁打破利率管制，并謀求在證券等其他領(lǐng)域擴大經(jīng)營范圍。逡逑

＊人壽保險邐＊其他保險邐＊私人養(yǎng)老金邐＊州和地方養(yǎng)老金逡逑？金融公司邐■公募基金邐■聯(lián)邦資助機構(gòu)■其他逡逑圖４－５邐１９９０年美國金融中介的資產(chǎn)份額逡逑數(shù)據(jù)來源：Ｂｏａｒｄ邋ｏｆ邋Ｇｏｖｅｒｎｏｒｓ邋ｏｆ邋ｔｈｅ邋Ｆｅｄｅｒａｌ邋Ｒｅｓｅｒｖｅ邋Ｓｙｓｔｅｍ，邋Ｆｅｄｅｒａｌ邋Ｒｅｓｅｒｖｅ逡逑Ｂｕｉｌｅｔｉｎ（１９９１）逡逑同時在美國發(fā)展直接融資的背景下，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)受到擠壓，銀行業(yè)資產(chǎn)負逡逑債擴張速度放緩。在銀行的資產(chǎn)端，貸款業(yè)務(wù)增速顯著放緩，在２０世紀７０年代逡逑貸款年均增速為１１．邋７％，而８０年代是降低到８．邋４％，９０年代繼續(xù)回落到６．邋４％，新逡逑世紀的十年這一數(shù)字降到了邋５．８％。伴隨著X椝俚南陸擔攔幸狄菜秤α酥卞義轄尤謐實那魘�，紗洋了投资债券及货币手C」ぞ叩墓婺�。辶x隙雜諂笠道此擔私檔痛畛殺荊笮推笠滌枚唐諶謐嗜茫寫娌糠忠義閑寫詈蛻桃燈本蕁６龐米手式喜畹男∥⑵笠翟詬呤找嬲諧〖蠢諧″義仙戲⑾至誦碌某鎰駛�。１９ＡP紡

本文編號：2777741