【摘要】：隨著近些年政府部門、企業(yè)以及居民債務(wù)的不斷升高,看似紅火的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已存在諸多“雷區(qū)”,表現(xiàn)最為直觀的是各類商業(yè)銀行以及股份制銀行不良資產(chǎn)指標(biāo)的不斷惡化。解決這類問題不能完全依賴于老路徑,還要開辟新途徑。由于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可以有效地對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合,同時(shí)市場化程度較高,因此加快不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)展將會成為我國各類銀行緩解不良資產(chǎn)壓力的可靠手段。2016年重啟不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以來至2018年二季度末,市場共發(fā)行了52只產(chǎn)品,市場反應(yīng)較好。論文以浙商銀行于2017年12月發(fā)行的“臻金2017年第一期不良資產(chǎn)支持證券”為研究對象。選擇這一期產(chǎn)品的原因主要包括兩點(diǎn):首先,該產(chǎn)品距離2016年底的試點(diǎn)已經(jīng)過去了一年,因此可以與之前發(fā)行的產(chǎn)品進(jìn)行對比;其次,該產(chǎn)品較為典型,是首批由全國性股份制商業(yè)銀行為緩解不良貸款壓力而推出的產(chǎn)品,發(fā)行結(jié)果較好且相關(guān)資料較為齊全。論文為剖析發(fā)行效果,主要從資金池分析、信用增進(jìn)措施分析、不良資產(chǎn)會計(jì)出表可行性分析三個(gè)角度,研究該產(chǎn)品的設(shè)計(jì)特點(diǎn)以及是否能滿足不良資產(chǎn)出表?xiàng)l件。通過對以上角度的研究發(fā)現(xiàn),該產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)會計(jì)出表的目的并且產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的增信措施可以較好地保證優(yōu)先級債券的本息安全,但是由于資產(chǎn)池的構(gòu)建不夠分散,會導(dǎo)致次級債券的風(fēng)險(xiǎn)增加。因此針對即將開始的第三批不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn),在微觀層面建議重視資產(chǎn)池在行業(yè)、地區(qū)等多方面的分散,嘗試SPC模式的特殊主體設(shè)立模式以及借鑒本次產(chǎn)品中信用增級的措施;在宏觀層面,建議監(jiān)管單位在審慎的基礎(chǔ)上放開對城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的試點(diǎn)以及在證券法規(guī)和稅法上對資產(chǎn)證券化給予適當(dāng)照顧,對專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)給予嚴(yán)格監(jiān)管。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.4
【圖文】：

框架結(jié)構(gòu)圖

圖 4.1 “臻金一期”交易結(jié)構(gòu)圖（2）以“臻金一期 2017 年第一期不良資產(chǎn)證券化信托”中的財(cái)產(chǎn)本息的所有權(quán)為限向中國銀行間市場發(fā)行“臻金一期”產(chǎn)品，并承諾將以“臻金一期”中的底層資產(chǎn)支付本次發(fā)行中的相關(guān)稅費(fèi)及產(chǎn)品的本息。（3）招商證券連同中金公司負(fù)責(zé)本次債券發(fā)行說明書的制作，并負(fù)責(zé)溝通潛在購買方，在經(jīng)過詢價(jià)等流程后對“臻金一期”產(chǎn)品按照雙方都可以接受的利率進(jìn)行銷售，同時(shí)浙商銀行將參與購買本期次級債券。（4）由于資金池中的不良貸款已經(jīng)轉(zhuǎn)移至信托財(cái)產(chǎn)中，因此作為信托管理方的長安信托需要通過聘用浙商銀行的方式完成不良資產(chǎn)處置和追收任務(wù)。（5）為了保護(hù)投資者利益，作為“臻金一期”信托管理方的長安信托，需要與資金托管單位（興業(yè)銀行），合作往來資金的劃撥和管控。（6）長安信托與流動性支持機(jī)構(gòu)簽署《流動性支持協(xié)議》，由流動性支持機(jī)構(gòu)對本期優(yōu)先支付的費(fèi)用和優(yōu)先檔資產(chǎn)支持證券的利息承擔(dān)差額補(bǔ)足責(zé)任。流動性支

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 譚雯;;我國不良資產(chǎn)證券化法治建設(shè)的借鑒和思考[J];統(tǒng)計(jì)與管理;2017年12期

2 于潔;;我國不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展障礙與建議[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2018年01期

3 王剛;王彥偉;;銀行不良資產(chǎn)證券化:試點(diǎn)進(jìn)展、存在問題與政策建議[J];中國銀行業(yè);2018年02期

4 高蓓;張明;;不良資產(chǎn)處置與不良資產(chǎn)證券化:國際經(jīng)驗(yàn)及中國前景[J];國際經(jīng)濟(jì)評論;2018年01期

5 王珂;汪淑娟;;我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀分析[J];納稅;2018年14期

6 王亮亮;;我國不良資產(chǎn)證券化的對外比較、縱向比較及模式探索[J];金融理論與實(shí)踐;2018年07期

7 王茜萌;譚帥;;我國重啟不良資產(chǎn)證券化的進(jìn)展、問題與對策建議[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2018年11期

8 張守川;劉世偉;丁巖;;銀行不良資產(chǎn)證券化探索[J];中國金融;2017年02期

9 ;不良資產(chǎn)證券化:重啟源于現(xiàn)實(shí)需要[J];農(nóng)村金融研究;2017年02期

10 孫東升;;重啟商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的意義、面臨的問題及策略選擇[J];農(nóng)村金融研究;2017年02期

相關(guān)會議論文 前5條

1 張明;;不良資產(chǎn)處置與不良資產(chǎn)證券化:國際經(jīng)驗(yàn)及中國前景[A];《IMI研究動態(tài)》2018年第二季度合輯[C];2018年

2 王亮;;對國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化定價(jià)的研究[A];第四屆國有經(jīng)濟(jì)論壇——東北老工業(yè)基地國有企業(yè)制度創(chuàng)新學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2004年

3 項(xiàng)衛(wèi)星;王剛;;中國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化技術(shù)的運(yùn)用和推廣研究[A];第八屆國有經(jīng)濟(jì)論壇：中國商業(yè)銀行深化改革與管理創(chuàng)新學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2008年

4 李倩;吳雷;;金融危機(jī)下激活老工業(yè)基地金融生態(tài)環(huán)境——遼寧地區(qū)不良資產(chǎn)池回收能力實(shí)證研究[A];創(chuàng)新沈陽文集（C）[C];2009年

5 吳韙靜;;英國資產(chǎn)證券化研究[A];第三屆中國律師論壇論文集（實(shí)務(wù)卷）[C];2003年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 本報(bào)記者 楊泥娃;不良資產(chǎn)證券化反響平平 仍待繼續(xù)深化[N];中國產(chǎn)經(jīng)新聞;2018年

2 黃紫豪 記者 李丹丹;500億額度兩年半還沒用完 不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)挺尷尬[N];上海證券報(bào);2018年

3 國際金融報(bào)記者 衛(wèi)容之 實(shí)習(xí)生 陳圣潔;中資行想盡快推開不輕松的2016[N];國際金融報(bào);2016年

4 記者 崔啟斌 程維妙;不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)將有序擴(kuò)容[N];北京商報(bào);2017年

5 國際金融報(bào)記者 吳婧;不良貸款2017年“注腳”[N];國際金融報(bào);2017年

6 ;本報(bào)評出2016中國銀行業(yè)十大新聞[N];金融時(shí)報(bào);2017年

7 記者 張菲菲;不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)擴(kuò)容仍將以對公貸款為主[N];第一財(cái)經(jīng)日報(bào);2017年

8 記者 張莫 實(shí)習(xí)生 張燦宇;不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)擴(kuò)至城商行[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2017年

9 本報(bào)記者 杜冰;不良資產(chǎn)證券化重啟一年發(fā)行超150億元[N];金融時(shí)報(bào);2017年

10 王勇 中國人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授;將不良資產(chǎn)證券化推向縱深[N];上海證券報(bào);2017年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前4條

1 閻炯智;我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化研究[D];河北工業(yè)大學(xué);2010年

2 王小莉;信貸資產(chǎn)證券化法律制度研究[D];中國政法大學(xué);2005年

3 李倩;我國不良資產(chǎn)證券化安全發(fā)債研究[D];天津大學(xué);2008年

4 金震華;各國銀行不良資產(chǎn)處置與防范的法律問題比較研究[D];華東政法大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 鄧?yán)^軍;商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化處置研究[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2017年

2 孫勝杰;經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化研究[D];內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué);2018年

3 賀文慧;我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化模式研究[D];東南大學(xué);2018年

4 王英臣;浙商銀行不良資產(chǎn)證券化案例研究[D];華中科技大學(xué);2018年

5 張夢媛;我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化實(shí)踐探析[D];廣東財(cái)經(jīng)大學(xué);2017年

6 易守輝;我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化研究[D];廈門大學(xué);2017年

7 李丹丹;華夏銀行不良資產(chǎn)證券化解析[D];河北金融學(xué)院;2018年

8 張瑩;JNNS銀行不良資產(chǎn)證券化處置研究[D];山東理工大學(xué);2018年

9 薛濤;基于KMV模型的我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品違約風(fēng)險(xiǎn)研究[D];福建農(nóng)林大學(xué);2018年

10 尹康玲;我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化定價(jià)研究[D];南京理工大學(xué);2018年

本文編號：2726917