【摘要】：供應鏈金融(SCF)是一種以供應鏈上下游真實貿易為基礎,穿透業(yè)務優(yōu)化現(xiàn)金流的新型金融業(yè)務。在零售商主導的供應鏈中,供應商與零售商進行業(yè)務往來時,零售商一般會延遲付款,供應商不可避免的產生了應收賬款,對于這些中小企業(yè)的供應商而言,應收賬款一般存在3-9個月的付款賬期,且在其流動資產中占據(jù)了很大的比例,缺少流動資金嚴重影響了供應商正常的生產經營活動。由于中小企業(yè)缺乏可抵押的資產,資信情況較差,融資風險較大,銀行等金融機構不太愿意為中小企業(yè)貸款,中小企業(yè)融資難已經成為了全球難題。供應鏈金融的出現(xiàn),使得中小企業(yè)可以通過其上游或下游企業(yè)良好的資信多樣化資金來源,改善資金約束問題。而金融服務提供者也可以利用貫通供應鏈起點至終點各個環(huán)節(jié)的信用,從而有效控制供應鏈上的物流、資金流、信息流,使資金的使用限制在可控范圍內的,以提高整個供應鏈的效率。本文在總結相關文獻的基礎上,研究一個二級供應鏈系統(tǒng)(供應商面臨資金約束),構建了無追索的應收賬款保理融資、有追索權的應收賬款保理融資以及零售商提前支付的融資下的期望利潤函數(shù),在隨機的市場需求假設下,研究三種融資模式下零售商和供應商的定價訂購行為,并結合算例進行了定量分析,同時對三種融資模式進行了對比分析研究;最后,文本結合收益共享契約,研究了應收賬款保理融資下的供應鏈協(xié)調問題。本文的研究結果表明:在應收賬款的保理融資中,保理融資利率、保理融資比例與供應商的最優(yōu)批發(fā)價成正比,與零售商的最佳訂購量成反比;對于零售商和供應商的定價訂購決策,有追索的保理融資要優(yōu)于無追索的保理融資。在零售商提支付的融資模式中,零售商的付款比例與供應商的最優(yōu)批發(fā)價格成成反比,與零售商定價訂購量成正比。應收賬款保理融資與零售商提前支付都可以為供應鏈創(chuàng)造價值,且當批發(fā)價格合適時,提前支付的融資方式優(yōu)于應收賬保理融資。一般應收賬款保理融資的比例較高,所以對于供應商而言應收賬款保理融資是一個更好的選擇,當零售商預付款的比例較低時,為保持供應鏈的穩(wěn)定,零售商應通過自己良好的信譽采取應收賬款保理融資幫助供應商獲得足夠的融資。
【學位授予單位】：山西大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832
【圖文】：

圖 3.2 供應鏈現(xiàn)金流章所用的符號說明如表 3.1 所示表 3.1 變量及說明變量 含義p 單位商品的零售價，標準化為 1c 單位商品的成本Q 零售商的訂貨量，即零售商的決策變量w 單位產品的批發(fā)價，即供應商的決策變量L破產閾值，即一方完全償還其貸款義務所對應的最低市場需求 零售商的從其銷售收入獲得的分享比例D 市場的隨機需求，1l 無追索的應收賬款保理融資比例2l 有追索的應收賬款保理融資比例

圖 4.3 三種模式不同融資比例下的供應商批發(fā)價上圖顯示了三種模式下供應商的最優(yōu)批發(fā)價格在不同的融資比例下的變，圖中保理商的融資利率和服務費率保持不變，從圖 4.3 中，我們可以得，當融資利率一定時，在無追索的應收賬款保理融資和有追索的應收賬款資中供應商的批發(fā)價格與保理商的融資比例成正相關，隨著融資比例的提的上升；而在零售商預付款中則呈現(xiàn)相反的變化情況，供應商的最優(yōu)批發(fā)著融資比例的上升不斷的下降，這一結論與實際相符。無論是在無追索的款保理融資還是在有追索的應收賬款保理融資當中，供應商的批發(fā)價格成商的融資比例l成正相關，在這兩種模式中，隨著保理商融資比例的提高，所承擔的風險也就越高，其所承擔的時報成本也就越高，為了避免失敗成以及的降低風險，保理商會向供應商收取較高的融資成本，這樣就造成了的生產成本過高，自然供應商的批發(fā)價格也就越高。而在零售商預付款的，隨著零售商預付款比例的提高，供應商所承擔的失敗風險也就越低，自

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本文編號：2721913