【摘要】：金融經濟周期是本文的主線,這個主題的要義是金融因素與實體經濟的關系,金融經濟周期正是由此產生。金融經濟周期看似理論化,實則具有較大的現(xiàn)實意義。研究者對金融因素與實體經濟的關系一直存在爭議,目前尚未達成共識,然而,2008年全球金融危機以后,研究者開始更多地關注這個問題,認為房產價格和信用是未來幾年宏觀經濟領域的關鍵點,金融經濟周期的分析視角更符合當前社會經濟環(huán)境。金融經濟周期是在實際經濟周期的基礎上發(fā)展起來的,本文從理論和應用兩方面研究金融經濟周期。在第一部分,第一章和第二章綜述了已有文獻并梳理了金融經濟周期理論的形成和發(fā)展,力求將從實際經濟周期理論到金融經濟周期的發(fā)展脈絡清楚闡述。金融經濟周期理論從誕生至今主要有三類研究方向,其中,如何識別金融經濟周期是尤其重要的問題。因此,第三章解釋了可用于表示金融經濟周期特征與事實的變量,主要分為五類。當前主要通過房產價格(或資產價格)和信用量作為主要識別變量,輔之以與金融市場相關的其他宏觀經濟指標,預計在未來將會在此基礎上形成完備的識別標準。根據當前研究,已經可以通過一些變量的時間序列總結出金融經濟周期的經驗特征,可能對實時測量金融危機的累積風險和優(yōu)化實體經濟結構起到關鍵作用。新古典宏觀經濟學對金融因素是不夠重視的,事實上,用于分析經濟周期性波動的模型絕不應忽略金融因素在經濟中的作用。本文的第二部分內容是金融經濟周期理論的應用,即金融經濟周期模型。該模型可以認定是對金融經濟周期理論最佳應用,它第一次將金融因素納入用于分析經濟周期和經濟增長的標準DSGE模型框架之中。第四章說明了金融經濟周期模型的一般分析框架。金融經濟周期模型的核心思想是通過資產價格理論和消費的生命周期假說將“金融加速器”加入到經濟周期模型中,通過“委托——代理問題”和借貸的流動性約束等機制影響宏觀經濟的各個要素。第五章通過構建一個包含“金融加速器”的兩部門DSGE模型,量化分析了四類不同外生沖擊在模型中的傳導機制,得到模型模擬的脈沖響應函數(shù)。分析模型輸出結果可以確定隨著20世紀70年代以來金融自由化和監(jiān)管放松后,金融系統(tǒng)對經濟沖擊的傳導和放大作用加劇了經濟的不穩(wěn)定性,金融因素在分析經濟的周期性變化時不可忽視。隨后,通過觀察模型主要變量隨時間變化的趨勢,分析了金融因素對經濟負向沖擊的放大和傳導機制。因此,在第六章中,本文給出貨幣政策等宏觀經濟政策在制定時不能只關注通貨膨脹、失業(yè)等傳統(tǒng)目標的政策建議。也就是說,經濟中通脹或失業(yè)率的“溫和”表現(xiàn)不代表經濟不存在市場結構失衡等內在不穩(wěn)定風險,貨幣政策框架應該從數(shù)量性調控轉變?yōu)橘Y產價格型(即,利率型)調控。
【圖文】：

圖3-1 M2增速和房地產開發(fā)企業(yè)商品房平均銷售http://dc.xinhua08.com/126/c=&ofcdia=bar和http://www業(yè)經濟周期的指標和考察金融經濟周期的指標周期和金融經濟周期的趨勢基本一致。結合圖999年是GDP增速上行起步的時期，代表增速提，也就是增速最大化。而后從下降趨勢來看除政策的影響有所回升，實際已經全面進入下降

金融經濟周期理論及應用研究，金融經濟周期的變化有一定的時間性，我們，在本文中可從1999年這個時間節(jié)點入手，視波峰所在時間既2009年，確定其最大變化點，樣就能很好的觀察出繁榮期實際維持的時間降趨勢，我們可以找出衰退的時間節(jié)點，大約點。目前，，我們無法準確預計這次金融衰退
【學位授予單位】：山東財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832

【參考文獻】

相關期刊論文 前5條

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本文編號：2692223