【摘要】：2008年金融危機(jī)的爆發(fā)給全球經(jīng)濟(jì)造成巨大損害,學(xué)術(shù)界在深究危機(jī)背后原因的過程中逐漸提出了貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傳導(dǎo)渠道理論,研究者認(rèn)為低利率貨幣政策的實(shí)施是造成此次危機(jī)發(fā)生的主要原因,市場上充裕的流動(dòng)性使銀行承擔(dān)了過多的風(fēng)險(xiǎn),最終導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā),使銀行等金融機(jī)構(gòu)又陷入流動(dòng)性困境。在此背景下,各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)管的重要性,將流動(dòng)性管理提升到與資本充足性管理同等重要的地位,商業(yè)銀行在貨幣政策傳導(dǎo)渠道中擔(dān)任重要角色,流動(dòng)性監(jiān)管有助于金融系統(tǒng)穩(wěn)定,但也會(huì)使銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿發(fā)生改變,最終通過貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傳導(dǎo)渠道影響貨幣政策傳導(dǎo)效果。本文首先對(duì)貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道含義和傳導(dǎo)路徑進(jìn)行分析,介紹了國際和國內(nèi)對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管的相關(guān)要求和監(jiān)管指標(biāo),然后以風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型效應(yīng)、思維定式效應(yīng)、利益搜尋效應(yīng)等風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道傳導(dǎo)途徑為理論基礎(chǔ),探索流動(dòng)性監(jiān)管對(duì)貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的內(nèi)在作用機(jī)制,繼而提出研究假說,并基于2003-2015年期間我國88家商業(yè)銀行數(shù)據(jù),通過建立差分動(dòng)態(tài)面板模型探究流動(dòng)性監(jiān)管對(duì)我國貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的影響效果。實(shí)證結(jié)果表明:我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平在流動(dòng)性監(jiān)管加強(qiáng)之后有顯著下降;流動(dòng)性監(jiān)管的實(shí)施對(duì)貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的傳導(dǎo)效果會(huì)產(chǎn)生顯著影響,流動(dòng)性監(jiān)管加強(qiáng)會(huì)降低寬松貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的激勵(lì)作用;銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對(duì)其信貸投放有顯著正向影響,但在寬松的貨幣政策環(huán)境中,流動(dòng)性監(jiān)管約束有助于降低銀行因過度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)導(dǎo)致的信貸擴(kuò)張。穩(wěn)健性的檢驗(yàn)結(jié)果驗(yàn)證了上述結(jié)論的可信性,結(jié)論顯示流動(dòng)性監(jiān)管對(duì)我國貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傳導(dǎo)渠道會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策有效性和金融系統(tǒng)穩(wěn)定雙重目標(biāo),協(xié)調(diào)流動(dòng)性監(jiān)管與貨幣政策之間的關(guān)系,我們提出如下幾條建議:一是監(jiān)管部門應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況,提出適應(yīng)中國商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn);二是制定逆周期流動(dòng)性監(jiān)管政策,統(tǒng)籌兼顧金融系統(tǒng)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)發(fā)展;三是加強(qiáng)對(duì)影子銀行流動(dòng)性監(jiān)管,防范影子銀行對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的不利影響;四是流動(dòng)性管理多維度、合理化,防止流動(dòng)性約束與貨幣政策發(fā)生沖突。
【學(xué)位授予單位】：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F822.0;F832.1

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本文編號(hào)：2674191