發(fā)布時(shí)間：2020-05-10 10:26

【摘要】：影子銀行既廣受關(guān)注,又倍引爭議,其因包含的內(nèi)容紛繁復(fù)雜而顯示出梳理的難度。本文旨在梳理我國影子銀行體系并研究不同影子銀行對我國貨幣流動的影響。在對影子銀行進(jìn)行理論研究時(shí),運(yùn)用特征分析法對我國影子銀行進(jìn)行梳理,這些特征包括:信用創(chuàng)造、流動性轉(zhuǎn)換、期限錯(cuò)配、金融創(chuàng)新、監(jiān)管套利等,發(fā)現(xiàn)不同類型的影子銀行分別具有以上特征中的若干個(gè),而不是全部滿足所有以上特征,然后基于特征分析對影子銀行進(jìn)行重要性評價(jià)。研究的重點(diǎn)是中國影子銀行,發(fā)現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品是當(dāng)前中國影子銀行的重要表現(xiàn)形式,具有較多影子銀行特征,其系統(tǒng)重要性程度和潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。通過建立VAR模型進(jìn)行實(shí)證分析,驗(yàn)證了傳統(tǒng)信貸與貨幣流動性相關(guān)性減弱和銀行理財(cái)產(chǎn)品等影子銀行與貨幣流動性相關(guān)性增強(qiáng)的趨勢,并提出對策和建議。
【圖文】：

圖 1.1 技術(shù)路線圖Fig. 1.1 Technology roadmap究方法研究的方法包括特征分析法、理論與實(shí)證研究相結(jié)合、歷史研究法等。理論分析方面，從對影子銀行的特征和原理進(jìn)行分析，得出銀有系統(tǒng)重要性的結(jié)論。通過對銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展歷史進(jìn)行分析，輯相統(tǒng)一的結(jié)論。實(shí)證分析方面，通過各變量年度數(shù)據(jù)和月度數(shù)據(jù)分析相關(guān)關(guān)系；通過建立向量自回歸模型（VAR）進(jìn)行實(shí)證研究，蘭杰因果關(guān)系；通過脈沖響應(yīng)和方差分解分析，量化研究不同影子幣流動性的相關(guān)關(guān)系。究創(chuàng)新點(diǎn)研究的創(chuàng)新點(diǎn)有：（1）以特征分析為切入點(diǎn)對影子銀行分析。由于范圍廣泛，難以面面俱到進(jìn)行研究，因此從影子銀行重要特征為切

比于銀行貸款，信托屬于直接融資，委托人的資金初始時(shí)是銀行存款，被委托給信托公司，當(dāng)這筆資金被貸給融資人時(shí)，資金經(jīng)由銀行賬戶劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的角度來看，這筆資金不過是由信托公司的銀行賬戶轉(zhuǎn)至融賬戶，銀行不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。從信托公司的角度來看，該筆資金來源可或數(shù)個(gè)投資者，其投資者數(shù)量少，不像銀行存款客戶資金那樣小而分散金屬于委托人與受托人約定的信托財(cái)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)呈線性傳遞；該筆信托可人和信托人約定好貸款對象、期限等，也可能沒有約定，風(fēng)險(xiǎn)隔離程度般來說，這筆資金由融資人周轉(zhuǎn)后，大部分又會進(jìn)入銀行賬戶體系，進(jìn)幣創(chuàng)造路徑，但是這就與信托貸款無關(guān)了；少部分循環(huán)進(jìn)入非銀行賬戶以上分析可見，，信托貸款只是初始時(shí)代替銀行貸款，增加社會融資規(guī)模然是銀行創(chuàng)造信用貨幣；信托貸款發(fā)揮直接融資的作用，代替銀行的間增加了投資效率，降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。按照《金融企業(yè)會計(jì)制度》的規(guī)定產(chǎn)不屬于信托投資公司的自有財(cái)產(chǎn)，也不屬于信托投資公司對受益人的托投資公司終止時(shí)，信托資產(chǎn)不屬于其清算資產(chǎn)。
【學(xué)位授予單位】：中國石油大學(xué)(北京)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.3;F822.2

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