發(fā)布時間：2020-04-08 20:17

【摘要】：開放經(jīng)濟條件下,實現(xiàn)內(nèi)外均衡是我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的終極目標。外部均衡的關鍵在于匯率制度的選擇,內(nèi)部均衡的基礎在于貨幣政策的有效性,二者的協(xié)調(diào)發(fā)展對于我國經(jīng)濟發(fā)展有非常重要的意義。政府對匯率制度的選擇與判斷,直接影響著國家范圍內(nèi)的宏觀經(jīng)濟運轉態(tài)勢和貨幣政策的有效性,只有通過合理的匯率制度、貨幣政策、財政政策三方面的適時搭配,才能夠解決我國開放經(jīng)濟體制下內(nèi)外不均衡的現(xiàn)狀。而隨著我國經(jīng)濟開放的力度不斷增大,貿(mào)易順差持續(xù)出現(xiàn),加上人民幣面臨一系列升值壓力,在不同的經(jīng)濟階段,匯率制度會與貨幣政策的有效性產(chǎn)生沖突,二者之間的關系受到學界和業(yè)界的重視,在此背景下研究匯率制度的變化對貨幣政策有效性的影響,具有重要的理論意義和實踐價值。本研究從不同匯率制度與貨幣政策的有效性研究入手,以目前學界普遍使用的經(jīng)典Mundell-Fleming模型為研究基礎,并根據(jù)我國當前國情對模型進行了一定的修正。通過對大量中外文獻的研讀和梳理,采取定量與定性相結合的方法,對我國不同匯率制度下貨幣政策的有效性做出自己的判斷與研究。通過我國一系列歷史階段的匯率制度的變遷和國內(nèi)外理論梳理,研究了1994年以來二者之間存在的主要沖突,并結合當時面臨的國內(nèi)外環(huán)境分析了沖突原因。通過實證研究,得出如下結論:與匯改之前相比,貨幣政策(數(shù)量型和價格型)與政策目標(產(chǎn)出和物價)的相關性得到強化,同時從脈沖響應分析結果也可以發(fā)現(xiàn)貨幣政策的有效性得到提高,特別是價格型貨幣政策(利率)對物價和產(chǎn)出的沖擊相對較大且具有持久性,數(shù)量型貨幣政策(M2)對物價和產(chǎn)出的影響也得到明顯提高,但總體而言,價格型貨幣政策發(fā)揮的調(diào)節(jié)效應提升明顯。此外,匯率對物價和產(chǎn)出的影響也表現(xiàn)出較為明顯的改善,特別是匯率傳遞的影響程度及期限。因此,匯改之后中國人民銀行進行匯率方面的調(diào)整需要考慮其對貨幣政策的影響。最后,結合我國國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟發(fā)展面臨的具體環(huán)境和問題,從我國匯率制度、貨幣政策、二者之間的相互協(xié)調(diào)作用三個維度提出了對策建議,比如優(yōu)化匯率形成基礎及以穩(wěn)定人民幣幣值、實現(xiàn)我國宏觀經(jīng)濟快速、健康、穩(wěn)健發(fā)展為原則的對策建議,以期對以后的理論與實踐研究提供可供參考的意見和建議。本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在研究視角比較新穎。一國的匯率制度與貨幣政策有效性的關系一直是宏觀經(jīng)濟領域的重要問題,本文結合中國的具體國情,以中國實際為出發(fā)點,從理論與實證兩個角度對該問題進行了系統(tǒng)而全面的闡述。而以往的研究文獻對該問題的探討大多從多國角度來進行,即使是從一國角度來研究的,也很少將匯率制度劃分成單一的固定匯率制度和有管理的浮動匯率制度兩個時期和階段進行。因而從這個意義上講,本文的研究視角比較新穎,并適時地將研究分為匯改前的固定匯率制度階段和匯改后的有管理的浮動匯率制度階段,以對這兩個階段下的貨幣政策有效性進行分析和對比,為未來中國匯率制度和貨幣政策的進一步完善和二者協(xié)調(diào)一致作用的發(fā)揮提供了理論參考和現(xiàn)實支撐。
【圖文】：

其中，Y指代總產(chǎn)出； D指代總需求， NX ，C表示個人消費，I 表示個人投資，*P 表示國外商品，用e來表示外匯匯率，個人可支配收入則為 Y T 。成。根據(jù)該等式，C受到個人的可支配收入 Y T 的系。其中，I 與國內(nèi)利率呈現(xiàn)負相關關系。NX 與國內(nèi)示LM 方程，指代完全開放市場的均衡條件。名義貨的貨幣需求由i（國內(nèi)利率）和一國的實際總收入共同分析國際收支均衡的條件。根據(jù)經(jīng)濟學規(guī)律，BP曲呈現(xiàn)負相關關系，曲線斜率越大，表示資本的流動性，當*i BP的時候，，代表國家資本實現(xiàn)了完全流動。示。

不同匯率制度下我國貨幣政策有效性研究一系列調(diào)整。基于此，我國學者對 M-F 模型從不同維行修改。率管制的修正市場化程度比較低，國內(nèi)銀行存款和貸款利率基本上行還可以根據(jù)貨幣政策的需要，直接調(diào)整利率水平來。在嚴格外匯管制的背景之下，資本不能自由流動，發(fā)生�；谝陨峡紤]，我國的利率管制現(xiàn)狀不符合 M國的均衡匯率是中國人民銀行根據(jù)自己的意愿進行調(diào)可以用*i i將資本流動曲線BP取而代之。
【學位授予單位】：山西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.6;F822.0

【參考文獻】

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本文編號：2619789