本文關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款證券化研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)證券化誕生在上世紀70年代的美國,誕生以來便從世界金融中心的美國席卷至全世界,在歐美資本市場中被廣泛應(yīng)用,現(xiàn)在已發(fā)展成為發(fā)達國家資本市場最為成熟的融資模式之一。同時,資產(chǎn)證券化的交易方式和交易結(jié)構(gòu)均較為獨特,在改善企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),提高資產(chǎn)的盈利性和流動性等方面取得實質(zhì)性突破,因此理論界將資產(chǎn)證券化視為解決企業(yè)融資問題的最佳路徑之一。應(yīng)收賬款證券化就是其中重要的一種,它不但可以豐富企業(yè)的融資渠道,改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和應(yīng)收賬款管理水平,規(guī)范我國資本市場,還能夠推動各類中介機構(gòu)的發(fā)展和完善,從而推動我國金融改革進一步深化。隨著我國城鎮(zhèn)化進程不斷推,城鎮(zhèn)化率不斷提升,建筑行業(yè)作為城鎮(zhèn)化進程的重要推手,使得建筑施工企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的地位愈發(fā)重要,是推動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量之一。在行業(yè)規(guī)模不斷壯大的同時,建筑施工企業(yè)的融資難題已經(jīng)逐漸成為阻礙建筑業(yè)進一步發(fā)展的重大阻礙,現(xiàn)有的公司融資形式已經(jīng)難以滿足建筑業(yè)的發(fā)展要求,新的融資形式的開發(fā)已經(jīng)迫在眉睫。開展應(yīng)收賬款證券化具有較強烈的現(xiàn)實需求,更重要的是具有國家的政策導(dǎo)向作指為指引。除此之外,應(yīng)收賬款證券化不僅可以使企業(yè)以較低成本獲得融資,還能夠提高資金運營效率,降低企業(yè)應(yīng)收賬款的存量,盤活資產(chǎn)提高流動性等諸多優(yōu)點。2016年2月16日人民銀行等八部委發(fā)布的《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》明確指出加大對資產(chǎn)證券化的支持力度,此政策一出,使得資產(chǎn)證券化再次迎來政策春風(fēng)。本文嘗試對應(yīng)收賬款證券化方案進行設(shè)計,希望為我國建筑施工企業(yè)證券化業(yè)務(wù)的開展提供一定的借鑒,改善建筑施工企業(yè)融資環(huán)境,優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu),以期對解決建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款高企問題貢獻綿薄之力。文章首先對資產(chǎn)證券化的概念和基本理論作了詳細介紹；然后對國內(nèi)外資產(chǎn)證券化的研究發(fā)展歷程加以闡述,并介紹了國內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)的案例；最后設(shè)計出應(yīng)收賬款證券化產(chǎn)品,并通過模型對應(yīng)收賬款證券化的可行性加以驗證。
【關(guān)鍵詞】：應(yīng)收賬款 資產(chǎn)證券化 應(yīng)收賬款證券化
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F406.7;F426.92;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 緒論10-17
• 1.1 選題背景和意義10-11
• 1.2 國內(nèi)外研究概況11-15
• 1.2.1 國外研究概況11-12
• 1.2.2 國內(nèi)研究概況12-15
• 1.3 研究內(nèi)容和研究方法15-17
• 第2章 資產(chǎn)證券化概述17-26
• 2.1 資產(chǎn)證券化的含義17-18
• 2.1.1 資產(chǎn)證券化的定義17
• 2.1.2 資產(chǎn)證券化的實質(zhì)17
• 2.1.3 證券化標的資產(chǎn)的特點17-18
• 2.2 資產(chǎn)證券化的運作方式18-22
• 2.2.1 資產(chǎn)證券化的基本結(jié)構(gòu)和參與主體18-20
• 2.2.2 資產(chǎn)證券化的一般流程20-22
• 2.3 資產(chǎn)證券化的核心理論體系22-24
• 2.3.1 現(xiàn)金流分析成為資產(chǎn)證券化理論的核心原理22-23
• 2.3.2 資產(chǎn)證券化三大基本原理23-24
• 2.4 資產(chǎn)支持證券24-26
• 第3章 應(yīng)收賬款證券化關(guān)鍵問題分析26-30
• 3.1 證券化標的資產(chǎn)及資產(chǎn)池26-27
• 3.1.1 資產(chǎn)池中資產(chǎn)的選擇26
• 3.1.2 應(yīng)收賬款的特點及其證券化26-27
• 3.2 SPV的設(shè)立及破產(chǎn)隔離27-29
• 3.2.1 設(shè)立SPV并實現(xiàn)破產(chǎn)隔離是實施資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵27
• 3.2.2 SPV及其在資產(chǎn)證券化中的實踐研究27-28
• 3.2.3 應(yīng)收賬款證券化采用SPV的形式28-29
• 3.3 信用增級意義及形式29-30
• 3.3.1 信用增級及其意義29
• 3.3.2 應(yīng)收賬款證券化采用的增級形式29-30
• 第4章 應(yīng)收賬款證券化案例介紹30-39
• 4.1 發(fā)起人情況簡介30
• 4.2 發(fā)起人財務(wù)狀況分析30-36
• 4.3 五礦發(fā)展應(yīng)收賬款證券化介紹36-39
• 4.3.1 五礦發(fā)展資產(chǎn)證券化的主要設(shè)計36-38
• 4.3.2 五礦發(fā)展應(yīng)收賬款證券化的啟示38-39
• 第5章 建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款證券化方案設(shè)計39-58
• 5.1 建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款證券化背景39-43
• 5.1.1 建筑施工企業(yè)特點39-40
• 5.1.2 建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款形成原因40-41
• 5.1.3 應(yīng)收賬款過多造成的負面影響41-42
• 5.1.4 建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款證券化的外部條件42-43
• 5.2 A建筑公司基本情況43-45
• 5.2.1 A建筑公司自然情況43-44
• 5.2.2 A建筑公司應(yīng)收賬款質(zhì)量現(xiàn)狀44-45
• 5.3 本證券化計劃的交易流程設(shè)計45-47
• 5.4 組建資產(chǎn)池47-52
• 5.4.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)入池標準47-48
• 5.4.2 資產(chǎn)池基本情況48-51
• 5.4.3 資產(chǎn)池資產(chǎn)質(zhì)量評估51-52
• 5.4.4 資產(chǎn)池資產(chǎn)現(xiàn)金流量分析52
• 5.5 產(chǎn)品定價52-56
• 5.5.1 折價率52-53
• 5.5.2 產(chǎn)品分層結(jié)構(gòu)53-54
• 5.5.3 優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券收益率54-55
• 5.5.4 次級資產(chǎn)支持證券收益率55-56
• 5.6 SPV與破產(chǎn)隔離56-57
• 5.7 對于信用增級設(shè)計57
• 5.7.1 方案中的內(nèi)部增級57
• 5.7.2 方案中的外部增級57
• 5.8 建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款證券化設(shè)計小結(jié)57-58
• 結(jié)論58-60
• 參考文獻60-63
• 致謝63

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  本文關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè)應(yīng)收賬款證券化研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：260616