【摘要】：自2005年7月匯率改革以來(lái),人民幣匯率波動(dòng)幅度逐步擴(kuò)大,人民幣匯率進(jìn)入升值通道;在此期間,國(guó)內(nèi)物價(jià)不斷攀升,形成人民幣匯率與物價(jià)均攀升的局面,最終使人民幣對(duì)外升值與對(duì)內(nèi)貶值并存。這種與傳統(tǒng)理論背道而馳的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí),促使我們重新思考人民幣匯率調(diào)整影響國(guó)內(nèi)物價(jià)的程度。因此,研究人民幣匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)物價(jià)與宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,對(duì)貨幣當(dāng)局正確實(shí)施財(cái)政和貨幣政策,抑制國(guó)內(nèi)通貨膨脹具有重要的現(xiàn)實(shí)意義;而且經(jīng)過(guò)本文的研究,為我國(guó)人民幣匯率制度的改革方向提供相應(yīng)的政策建議。本文首先從匯率傳遞效應(yīng)的理論演繹和模型介紹上闡述了匯率與物價(jià)之間的內(nèi)在關(guān)系,綜合國(guó)際貿(mào)易渠道和國(guó)際資本流動(dòng)渠道分析匯率傳遞的傳導(dǎo)機(jī)制以及匯率傳遞效應(yīng)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響;其次,依據(jù)我國(guó)2005年以來(lái)人民幣有效匯率與通貨膨脹的實(shí)際數(shù)據(jù),從宏觀上現(xiàn)實(shí)考察人民幣名義有效匯率與通貨膨脹的變動(dòng)趨勢(shì)與變動(dòng)方向;然后,以2005年7月至2016年12月的月度數(shù)據(jù)為樣本區(qū)間,選擇居民消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、人民幣名義有效匯率、工業(yè)增加值、狹義貨幣供應(yīng)量M1、進(jìn)口價(jià)格指數(shù)等變量建立VAR模型,采用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析、格蘭杰因果分析等來(lái)考察各個(gè)變量之間的因果關(guān)系與動(dòng)態(tài)關(guān)系。本文實(shí)證分析結(jié)果表明,人民幣名義有效匯率與消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)互為格蘭杰原因,人民幣名義有效匯率沖擊對(duì)消費(fèi)者價(jià)格的變動(dòng)有一定解釋力,而且對(duì)進(jìn)口價(jià)格和國(guó)內(nèi)消費(fèi)者價(jià)格具有不完全傳遞效應(yīng),在國(guó)際貿(mào)易渠道下,匯率傳遞效應(yīng)為負(fù)向的,在國(guó)際資本流動(dòng)渠道下,匯率傳遞效應(yīng)短期內(nèi)為正向,并且,人民幣名義有效匯率通過(guò)國(guó)際貿(mào)易渠道對(duì)消費(fèi)者價(jià)格的影響效應(yīng)大于人民幣名義有效匯率通過(guò)國(guó)際資本流動(dòng)渠道對(duì)消費(fèi)者價(jià)格的影響效應(yīng),因此,匯率變動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響剛開(kāi)始呈正相關(guān)關(guān)系,隨后呈現(xiàn)反向變動(dòng)。
【圖文】：

圖 5-1 VAR (3)特征根分布蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn) Granger 因果檢驗(yàn)的檢驗(yàn)式是 VAR 模型的一個(gè)方程，因此，VAR 模是 Granger 因果檢驗(yàn)的最佳滯后期，，我們?cè)谶@里選取的最佳滯后期為指數(shù) CPI、人民幣名義有效匯率 NEER、貨幣供應(yīng)量 M1、進(jìn)口價(jià)格指值 IVA 進(jìn)行 Granger 因果檢驗(yàn)，判斷變量間的因果關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果如的顯著性水平上，用 Y 表示解釋變量是被解釋變量的 Granger 原因量不是被解釋變量的 Granger 原因。表 5-3 Granger 因果檢驗(yàn)歸納表CPI IVA IGPI NEER M1Y Y Y YN N N YN N N N

圖 5-2 CPI 對(duì)各變量沖擊的脈沖響應(yīng)5.3.6 方差分解分析VAR 模型中方差分解是為了直觀的體現(xiàn)各變量對(duì)某一內(nèi)生變量不同時(shí)期的貢獻(xiàn)度。本文主要分析各變量對(duì)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的貢獻(xiàn)程度，如表 5-4 所示：表 5-4 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)方差分解Step M1 NEER IVA IGPI CPI1 4.5738 0.7942 3.1616 3.1616 90.17022 4.8756 1.7737 4.1878 4.1878 87.89353 6.1004 2.0272 4.9105 4.9105 85.69344 6.0793 2.0482 4.9192 4.9192 85.68665 6.267 2.0428 4.9829 5.2233 85.4446 6.2593 2.0413 5.2231 5.2389 85.21167 6.2562 2.0856 5.2389 5.2347 85.1518
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.6;F822.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2535253