本文關(guān)鍵詞：股市高交易量對(duì)股票收益率影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資本市場(chǎng)中,關(guān)于金融資產(chǎn)在市場(chǎng)中成交量對(duì)資產(chǎn)價(jià)格和收益率影響的研究,從20世紀(jì)60年代就開始了,一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者和投資者關(guān)注的問題。對(duì)量?jī)r(jià)關(guān)系的研究主要集中在對(duì)股票價(jià)格的波動(dòng)性和交易量的相關(guān)關(guān)系,和股票收益率的增減和交易量的關(guān)系上。在量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證研究方面,主要的理論都離不開對(duì)市場(chǎng)信息的研究。交易量涵蓋了市場(chǎng)對(duì)信息的反映速度和信息對(duì)市場(chǎng)的影響程度,這是交易量能夠影響股票市場(chǎng)價(jià)格和收益率的重要原因。國(guó)外著名的可視性假說,認(rèn)為交易量之所以能夠影響股市價(jià)格,是因?yàn)楫?dāng)交易量發(fā)生時(shí),其事件本身就是一種有效的市場(chǎng)信息,影響投資者對(duì)股票的關(guān)注程度。在國(guó)內(nèi),對(duì)量?jī)r(jià)交易的研究主要集中在兩個(gè)方向,一個(gè)是用計(jì)量模型對(duì)股市的波動(dòng)性進(jìn)行研究和預(yù)測(cè)；另一種是股市的技術(shù)分析法。對(duì)于國(guó)內(nèi)大部分的技術(shù)分析研究人員來說,成交量是影響股票價(jià)格曲線走勢(shì)的重要因素。股票的交易量體現(xiàn)了股票市場(chǎng)多空雙方的對(duì)抗力量,和買賣意向,蘊(yùn)含了股票價(jià)格變化的趨勢(shì)的信息。尤其在中國(guó)這種弱有效的市場(chǎng)環(huán)境中,交易量是重要的信息指標(biāo)之一。而國(guó)內(nèi)外對(duì)于高交易量對(duì)股票收益率的影響的實(shí)證研究則相對(duì)較少。其現(xiàn)有的研究成果來看,主要采用構(gòu)建投資組合或者統(tǒng)計(jì)分析這兩種方法,來研究和闡述在高交易量形成后期股票是否會(huì)產(chǎn)生超額收益。本文采用了事件研究法,選取了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三個(gè)板塊的股票,研究高交易量發(fā)生前后,對(duì)股票收益率產(chǎn)生的影響。主要分成兩個(gè)部分：第一、通過各版塊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析,說明高交易量是否對(duì)股票收益率產(chǎn)生影響,以及影響的結(jié)果是什么；第二、通過建立多元回歸模型,證實(shí)在股票市場(chǎng)中,高交易量對(duì)股票收益率的影響,并分析股票收益率是否和不同的板塊(也就是公司規(guī)模)相關(guān)。
【關(guān)鍵詞】：高交易量 收益率 事件研究法
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 導(dǎo)論9-14
• 1.1 選題背景9-10
• 1.2 選題意義10-11
• 1.3 研究現(xiàn)狀11-12
• 1.4 研究思路和創(chuàng)新之處12
• 1.5 研究?jī)?nèi)容12-14
• 第二章 文獻(xiàn)綜述14-23
• 2.1 國(guó)外量?jī)r(jià)關(guān)系研究綜述14-20
• 2.1.1 混合分布假說(MDH)15-17
• 2.1.2 信息慣序到達(dá)模型(JSF)17-18
• 2.1.3 判斷差異模型(DO)18-19
• 2.1.4 噪聲交易理性預(yù)期模型19
• 2.1.5 可視性假說19-20
• 2.2 國(guó)內(nèi)量?jī)r(jià)關(guān)系研究綜述20-22
• 2.3 國(guó)外基本理論對(duì)本文研究的支持22-23
• 第三章 實(shí)證研究23-44
• 3.1 事件研究法23
• 3.2 樣本數(shù)據(jù)選取區(qū)間23-24
• 3.3 主要變量說明24-25
• 3.3.1 高交易量的定義24-25
• 3.3.2 收益率的定義25
• 3.4 實(shí)證結(jié)果分析25-42
• 3.4.1 主板數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析26-32
• 3.4.2 中小板數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析32-37
• 3.4.3 創(chuàng)業(yè)板數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析37-42
• 3.5 主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板實(shí)證結(jié)果對(duì)比分析42-44
• 第四章 高交易量對(duì)股票收益率的影響因素實(shí)證分析44-48
• 4.1 高交易量對(duì)股票收益率的影響因素的模型44-45
• 4.1.1 研究假設(shè)44
• 4.1.2 變量的選擇44
• 4.1.3 模型的建立44-45
• 4.2 實(shí)證結(jié)果分析45-47
• 4.2.1 高交易量確定日影響因素的實(shí)證研究45-46
• 4.2.2 高交易量短期窗口的影響因素的實(shí)證研究46
• 4.2.3 高交易量中期窗口影響因素的實(shí)證研究46-47
• 4.3 實(shí)證分析結(jié)果總結(jié)47-48
• 第五章 結(jié)論和展望48-50
• 參考文獻(xiàn)50-54
• 附錄54-57
• 致謝57-58
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文目錄58

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：252270