本文選題：融資融券 + 流動性　； 參考：《財會通訊》2017年03期

【摘要】：本文基于VAR模型,對上海證券市場進行實證研究后發(fā)現(xiàn),融資融券交易機制在牛市前后均降低了市場流動性;但在不同時期對市場波動性的影響不同。熊市期間融資融券交易與市場波動性間不存在因果引致關(guān)系;牛市期間在股價上漲階段融資融券交易會加劇市場波動,而在股價下跌階段市場波動會引起融資融券交易的變動。因此,本文提出逐步擴大轉(zhuǎn)融券機制、降低融資融券交易費用和交易門檻等政策措施,為改善我國融資融券交易機制提供參考。
[Abstract]:Based on the VAR model, this paper makes an empirical study on the Shanghai stock market and finds that the margin trading mechanism reduces the market liquidity before and after the bull market, but the influence on the market volatility is different in different periods. There is no causal relationship between margin trading and market volatility during bear market. During bull market, margin trading will aggravate market volatility, while market volatility will cause margin trading to change during stock price decline. Therefore, this paper proposes to expand the margin mechanism step by step, reduce the margin trading costs and barriers, and provide a reference for improving the margin trading mechanism in China.
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學管理學院;
【基金】：國有科技型企業(yè)績效評價體系研究(項目編號:2013AKRK0360) 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資效率問題研究(項目編號:2012HGBZ0632)的階段性研究成果
【分類號】：F832.51

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5 魏s，

本文編號：1818859