本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、信貸質(zhì)量與銀行風(fēng)險偏好的實(shí)證檢驗(yàn)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

網(wǎng)友xcweywk961近日為您收集整理了關(guān)于中國的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的文檔，希望對您的工作和學(xué)習(xí)有所幫助。以下是文檔介紹：中國的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)摘要:本文并基于中國 2005―2012 年間的 14 家上市銀行的年度數(shù)據(jù),應(yīng)用于動態(tài)面板的一階差分廣義矩估計。結(jié)果顯示:我國貨幣政策與銀行風(fēng)險呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,貨幣政策顯著地影響銀行風(fēng)險承擔(dān)。關(guān)鍵字:貨幣政策;銀行風(fēng)險承擔(dān);金融穩(wěn)定2007 年爆發(fā)的金融危機(jī)讓人們感受到了金融的不穩(wěn)定性和脆弱性,許多學(xué)者認(rèn)為金融危機(jī)的爆發(fā)與貨幣政策有著不可忽視的關(guān)系。長期持續(xù)的低利率政策即寬松的貨幣政策環(huán)境催生了資產(chǎn)價格泡沫的產(chǎn)生,這使得金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為自身可以承擔(dān)更大的風(fēng)險,寬松的貨幣政策,持續(xù)的低利率,推動了資本、信貸的繁榮,也推動了金融機(jī)構(gòu)在高杠桿下承擔(dān)更多的風(fēng)險,導(dǎo)致了金融的不穩(wěn)定。我國目前具體的金融體系仍是以控制利率的金融管制,還沒有完全實(shí)現(xiàn)利率市場化的改革。加之一直以來對于貨幣政策與銀行風(fēng)險之間的研究只關(guān)注于貨幣政策傳導(dǎo)影響銀行信貸的數(shù)量關(guān)系而忽視了貨幣政策傳導(dǎo)影響銀行信貸的質(zhì)量關(guān)系。通過研究我國貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)行為之間的這一質(zhì)量關(guān)系對于我國銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險控制以及審慎的貨幣政策制定有至關(guān)重要的作用。Borio&Zhu(2008)正式提出通過貨幣政策對銀行(來源：[])風(fēng)險承擔(dān)參與主體的收入和現(xiàn)金流機(jī)制、追逐收益機(jī)制、中央銀行的溝通反應(yīng)機(jī)制等作用機(jī)理,貨幣政策調(diào)整影響了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險偏好或風(fēng)險容忍度,進(jìn)而對銀行資產(chǎn)組合、信用風(fēng)險定價以及貸款決策產(chǎn)生影響,并最終作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。檢驗(yàn)貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)行為之間的關(guān)系, 參考DelisandKouretas ( 2011 ) 的模型, 構(gòu)建模型: Z=a+b*Z ( -1 )+c*MP+d*LNASSET+e*CAR+f*GGDP我們使用 Z 值(破產(chǎn)風(fēng)險)作為銀行的風(fēng)險測度指標(biāo)。m2 的增長率負(fù)數(shù)(M2G)、一年期貸款基準(zhǔn)利率 IR 衡量貨幣政策立場。名義 GDP 的增長率 GGDP 來衡量宏觀的控制變量,主要考慮銀行資本水平資本充足率 CAR和銀行資產(chǎn)規(guī)模(LNASSET)。注:括號內(nèi)的數(shù)值表示 P 值。結(jié)果表明:貨幣政策代理變量(M2G、IR)與銀行的風(fēng)險承擔(dān)存在顯著地負(fù)向關(guān)系。表明了在控制其他影響因素的前提下,寬松貨幣政策會導(dǎo)致銀行更高的破產(chǎn)風(fēng)險和更高的不良貸款占比。當(dāng)采取寬松的貨幣政策時,央行會增加(來源：[])貨幣供給市場上貨幣環(huán)境會變得相當(dāng)?shù)某湓?經(jīng)濟(jì)受到刺激導(dǎo)致投資會較為的活躍,投資者會更傾向于回報率較高同時風(fēng)險也較高的投資項(xiàng)目,從而銀行會增加承擔(dān)的風(fēng)險。寬松的貨幣政策意味著一年期貸款基準(zhǔn)利率 IR 會下降,那么銀行的存貸利率會縮小,利息收入會下降,又由于銀行是個追逐收益的金融機(jī)構(gòu),為了保持利潤,銀行會選擇高風(fēng)險同時是高收益的項(xiàng)目,銀行會更愿意提高風(fēng)險資產(chǎn)的持有比例。商業(yè)銀行風(fēng)險一階滯后項(xiàng) Z(-1)呈現(xiàn)著較為顯著地正向相關(guān)關(guān)系,說明銀行的破產(chǎn)風(fēng)險行為是具有延續(xù)性的。銀行在經(jīng)營過程中風(fēng)險會積聚下來,銀行業(yè)的風(fēng)險延續(xù)性會導(dǎo)致銀行的風(fēng)險更難控制,增加了控制風(fēng)險的難度。GDP 的增長與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間系數(shù)顯著為正。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上行階段時,由于收入、現(xiàn)金流機(jī)制,客戶違約概率會有所下降,銀行存在著信貸擴(kuò)張的沖動,此時銀行可能會忽視隱藏在信貸擴(kuò)張背后的貸款的質(zhì)量風(fēng)險。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)上行期間的銀行風(fēng)險的監(jiān)管。因此,中央銀行應(yīng)該高度重視制定的貨幣政策對銀行風(fēng)險的偏好和承擔(dān)的影響,同時銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要關(guān)注貨(來源：[])幣政策的變化,考慮到到銀行風(fēng)險的影響,加強(qiáng)風(fēng)險承擔(dān)的監(jiān)督。要直面金融中介在貨幣政策的傳導(dǎo)過程中的角色,有效的應(yīng)對金融失衡,加強(qiáng)金融的穩(wěn)定。參考文獻(xiàn):[1]張雪蘭,何德旭.貨幣政策立場與銀行風(fēng)險承擔(dān)―基于中國銀行業(yè)的實(shí)證研究(2000-2010)[J].經(jīng)濟(jì)研究,2012,(5).[2]徐明東,陳學(xué)彬.貨幣環(huán)境、資本充足率與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)[J].金融研究,2012,(7):48-62.[3]譚中,粟芳.貨幣政策、市場約束與銀行風(fēng)險承擔(dān)行為的實(shí)證分析[J].上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2011,(10):57-64.[4]于一,何維達(dá).貨幣政策、信貸質(zhì)量與銀行風(fēng)險偏好的實(shí)證檢驗(yàn)[J].銀行業(yè)研究,2011,(12):59-67.作者簡介:錢慧子(1989- ),女,漢族,江蘇南京人,金融學(xué)碩士,單位:南京財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院,研究方向:金融工程

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