本文選題：杠桿效應(yīng) + 隨機(jī)波動(dòng)率模型��； 參考：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2017年03期

【摘要】：本文基于時(shí)間序列視角從隨機(jī)模擬和實(shí)證研究兩方面探討隨機(jī)波動(dòng)率模型中杠桿效應(yīng)對期權(quán)定價(jià)的影響.在隨機(jī)模擬中,通過與基本的隨機(jī)波動(dòng)率模型比較,發(fā)現(xiàn)當(dāng)收益率時(shí)間序列存在高杠桿時(shí),帶杠桿的隨機(jī)波動(dòng)率模型給出的期權(quán)價(jià)格更接近真實(shí)的價(jià)格,在MAE和RMSE距離統(tǒng)計(jì)量上都存在顯著差異,但較低的杠桿對期權(quán)定價(jià)不會(huì)有顯著影響;并且,在帶杠桿的模型中,路徑模擬定價(jià)法優(yōu)于BS框架下的定價(jià)方法.此外,在標(biāo)普500指數(shù)的歐式期權(quán)上的實(shí)證研究,表明指數(shù)存在較高的杠桿水平;相較于期權(quán)市場價(jià)格,帶杠桿的模型在定價(jià)上好于基本的模型,在MAE和RMSE統(tǒng)計(jì)量上存在顯著性的差異.
[Abstract]:From the perspective of time series, this paper discusses the influence of leverage effect on option pricing in stochastic volatility model from two aspects: stochastic simulation and empirical research. In the stochastic simulation, by comparing with the basic stochastic volatility model, it is found that when the yield time series is highly leveraged, the option price given by the leveraged stochastic volatility model is closer to the real price. There are significant differences between MAE and RMSE distance statistics, but the lower leverage has no significant effect on option pricing. Moreover, in the leveraged model, the path simulation pricing method is better than the BS framework pricing method. In addition, the empirical research on European options in the S & P 500 index shows that the index has a higher level of leverage, compared with the market price of options, the model with leverage is better than the basic model in pricing. There was significant difference between MAE and RMSE statistics.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)漢青經(jīng)濟(jì)與金融高級(jí)研究院;中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：中國人民大學(xué)重大基礎(chǔ)研究計(jì)劃(14XNL001)~~
【分類號(hào)】：F224.0;F830.9

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本文編號(hào)：1807167