發(fā)布時(shí)間：2018-04-10 22:28

  本文選題：跨國(guó)并購(gòu) + 企業(yè)績(jī)效�。� 參考：《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2017年06期

【摘要】：本文以跨國(guó)并購(gòu)為單獨(dú)的核心解釋變量,將Wind數(shù)據(jù)庫(kù)中2013—2016年的中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)與對(duì)外跨國(guó)并購(gòu)數(shù)據(jù)相匹配,利用傾向得分匹配方法,從靜態(tài)到動(dòng)態(tài)實(shí)證檢驗(yàn)了跨國(guó)并購(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司績(jī)效的影響。研究結(jié)果表明:跨國(guó)并購(gòu)與國(guó)內(nèi)企業(yè)績(jī)效之間存在顯著的因果效應(yīng),但是跨國(guó)并購(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向作用隨著時(shí)間推移逐漸減弱。另外,本文還針對(duì)企業(yè)異質(zhì)性進(jìn)行了檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)東部和中部地區(qū)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)對(duì)績(jī)效具有顯著的促進(jìn)作用,對(duì)西部地區(qū)企業(yè)的影響卻不顯著;民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的績(jī)效優(yōu)于國(guó)有企業(yè)。本研究基于微觀數(shù)據(jù)客觀評(píng)估了跨國(guó)并購(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)績(jī)效的影響,為進(jìn)一步高效利用對(duì)外跨國(guó)并購(gòu)促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了政策啟示。
[Abstract]:Taking cross-border M & A as a single core explanatory variable, this paper matches the data of Chinese listed companies in the Wind database from 2013-2016 to the data of cross-border M & A from abroad, and uses the tendency score matching method.From static to dynamic empirical test the impact of cross-border mergers and acquisitions on the performance of domestic listed companies.The results show that there is a significant causal effect between cross-border M & A and domestic firm performance, but the positive effect of cross-border M & A on corporate performance gradually weakens over time.In addition, the paper also tests the heterogeneity of enterprises, and finds that cross-border mergers and acquisitions in the eastern and central regions have a significant impact on performance, but the impact on enterprises in the western region is not significant;The performance of transnational mergers and acquisitions of private enterprises is superior to that of state-owned enterprises.Based on microcosmic data, this study objectively evaluates the impact of cross-border M & A on the performance of domestic enterprises, and provides policy implications for the further efficient use of foreign cross-border M & as to promote domestic economic development.
【作者單位】： 上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所;上海WTO事務(wù)咨詢中心;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“推進(jìn)雙向投資布局的開(kāi)放體制創(chuàng)新與內(nèi)外戰(zhàn)略協(xié)同”(15ZDC018)
【分類號(hào)】：F271;F279.2;F832.51

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