本文關鍵詞： 舉牌 財富效應 事件研究法　出處：《對外經(jīng)濟貿(mào)易大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：2015年以來,中國證券市場舉牌事件頻發(fā),被舉牌公司股價短期暴漲的現(xiàn)象引發(fā)了眾多投資者的關注。本文在回顧國內(nèi)外對舉牌事件財富效應研究的相關文獻的同時,運用事件研究法(Event Study)對2015-2016年我國證券市場集中發(fā)生的舉牌事件展開實證研究。在中小投資者不具備信息優(yōu)勢的前提下,同時考慮我國散戶股民持股周期短的特點,選取舉牌公告日后[0,30]日作為事件窗口,測算事件窗口期內(nèi)被舉牌上市公司股票的平均累計超額收益率(Average Cumulative Abnormal Returns,ACAR)。實證結(jié)果表明,我國證券市場存在較為顯著的舉牌財富效應,在此基礎上,對被舉牌樣本總體按照市值、市盈率、市凈率等指標進行了分類研究,比較不同組別的超額收益率后發(fā)現(xiàn),市值較低的小盤股、市凈率較低的股票超額收益更為顯著,低市盈率股票未發(fā)現(xiàn)明顯優(yōu)勢。
[Abstract]:Since 2015, China's securities market has held up a lot of events. The phenomenon of short term rise in the share price of the listed company has attracted the attention of many investors. This paper reviews the domestic and foreign research on the wealth effect of the card raising event at the same time. Event study). This paper makes an empirical study on the stock market in 2015-2016. Under the premise that the small and medium investors do not have the advantage of information. At the same time, considering the characteristics of the short stock holding period of retail investors in our country, we choose the day after the announcement of the lifting of the board. [30 days as an event window. Calculate the average Cumulative Abnormal Returns of listed companies listed in the event window. The empirical results show that there is a significant wealth effect in China's securities market. On this basis, the listed samples are classified according to market value, price-to-earnings ratio, price-to-book ratio and so on. After comparing the excess yield of different groups, it was found that the low price-to-book ratio of market value was more significant than that of the lower price-to-book ratio, while the low price-earnings ratio had no obvious advantage.
【學位授予單位】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1459435