本文關(guān)鍵詞： 舉牌 財(cái)富效應(yīng) 事件研究法　出處：《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：2015年以來(lái),中國(guó)證券市場(chǎng)舉牌事件頻發(fā),被舉牌公司股價(jià)短期暴漲的現(xiàn)象引發(fā)了眾多投資者的關(guān)注。本文在回顧國(guó)內(nèi)外對(duì)舉牌事件財(cái)富效應(yīng)研究的相關(guān)文獻(xiàn)的同時(shí),運(yùn)用事件研究法(Event Study)對(duì)2015-2016年我國(guó)證券市場(chǎng)集中發(fā)生的舉牌事件展開(kāi)實(shí)證研究。在中小投資者不具備信息優(yōu)勢(shì)的前提下,同時(shí)考慮我國(guó)散戶股民持股周期短的特點(diǎn),選取舉牌公告日后[0,30]日作為事件窗口,測(cè)算事件窗口期內(nèi)被舉牌上市公司股票的平均累計(jì)超額收益率(Average Cumulative Abnormal Returns,ACAR)。實(shí)證結(jié)果表明,我國(guó)證券市場(chǎng)存在較為顯著的舉牌財(cái)富效應(yīng),在此基礎(chǔ)上,對(duì)被舉牌樣本總體按照市值、市盈率、市凈率等指標(biāo)進(jìn)行了分類研究,比較不同組別的超額收益率后發(fā)現(xiàn),市值較低的小盤股、市凈率較低的股票超額收益更為顯著,低市盈率股票未發(fā)現(xiàn)明顯優(yōu)勢(shì)。
[Abstract]:Since 2015, China's securities market has held up a lot of events. The phenomenon of short term rise in the share price of the listed company has attracted the attention of many investors. This paper reviews the domestic and foreign research on the wealth effect of the card raising event at the same time. Event study). This paper makes an empirical study on the stock market in 2015-2016. Under the premise that the small and medium investors do not have the advantage of information. At the same time, considering the characteristics of the short stock holding period of retail investors in our country, we choose the day after the announcement of the lifting of the board. [30 days as an event window. Calculate the average Cumulative Abnormal Returns of listed companies listed in the event window. The empirical results show that there is a significant wealth effect in China's securities market. On this basis, the listed samples are classified according to market value, price-to-earnings ratio, price-to-book ratio and so on. After comparing the excess yield of different groups, it was found that the low price-to-book ratio of market value was more significant than that of the lower price-to-book ratio, while the low price-earnings ratio had no obvious advantage.
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1459435