發(fā)布時間：2018-01-19 18:47

  本文關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)定價 貨幣幻覺 財富幻覺 資本主義精神　出處：《系統(tǒng)管理學(xué)報》2016年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：投資者消費層面的貨幣幻覺對跨期消費和資產(chǎn)定價產(chǎn)生了影響�，F(xiàn)實中的投資者同樣無法理性區(qū)分名義財富和實際財富,這種偏差可以認(rèn)為是貨幣幻覺在財富層面的表現(xiàn),稱為"財富幻覺"。構(gòu)建了一個包含資本主義精神和財富幻覺的效用函數(shù),基于該效用函數(shù)研究了投資者的跨期消費、資產(chǎn)配置和資產(chǎn)定價問題,建立了通貨膨脹影響投資者行為和資產(chǎn)定價的新機制。
[Abstract]:The monetary illusion of investors' consumption level has an impact on intertemporal consumption and asset pricing. In reality, investors can not reasonably distinguish between nominal wealth and real wealth. This kind of deviation can be regarded as the manifestation of monetary illusion on the level of wealth, which is called "wealth hallucination" and constructs a utility function containing capitalist spirit and wealth illusion. Based on the utility function, this paper studies the intertemporal consumption, asset allocation and asset pricing of investors, and establishes a new mechanism that inflation affects investor behavior and asset pricing.
【作者單位】： 上海理工大學(xué)管理學(xué)院;復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71173044) 上海市浦江人才項目(12PJC078)
【分類號】：F820.5;F830
【正文快照】： 通貨膨脹作為最重要的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)之一,對金融市場和資產(chǎn)定價有著重要的影響。對于通脹與資產(chǎn)收益之間關(guān)系的研究,可以追溯到費雪假說[1],費雪假說認(rèn)為,資產(chǎn)收益率能夠完全反映通貨膨脹的變化,通貨膨脹上升時,資產(chǎn)的名義收益率相應(yīng)上升,從而保持實際收益率不變。與費雪假說相

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本文編號：1445110