本文關(guān)鍵詞：金融生態(tài)環(huán)境、金融資源配置與產(chǎn)能過(guò)剩　出處：《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2017年05期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：本文從金融生態(tài)環(huán)境視角,研究金融資源配置對(duì)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響。在中國(guó)金融抑制和地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境差異化的背景下,金融資源配置與產(chǎn)能利用率負(fù)相關(guān),與產(chǎn)能過(guò)剩概率正相關(guān)。金融生態(tài)環(huán)境改善,一方面能提升產(chǎn)能利用率,但另一方面卻會(huì)通過(guò)金融資源配置降低產(chǎn)能利用率。金融生態(tài)環(huán)境越好的地區(qū),銀行信貸資源配置導(dǎo)致產(chǎn)能利用率下降更為嚴(yán)重,引發(fā)產(chǎn)能過(guò)剩的概率更大,但債券融資影響產(chǎn)能利用狀況的地域差異性沒(méi)有得到驗(yàn)證。金融生態(tài)環(huán)境增強(qiáng)銀行借款與產(chǎn)能利用率負(fù)相關(guān)性的作用情況,只存在于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的深層動(dòng)因在于,股東利用金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)勢(shì),進(jìn)行負(fù)債擴(kuò)張,可以提升凈資產(chǎn)收益率。銀行借款與發(fā)行債券這兩種負(fù)債融資方式之間,存在替代效應(yīng)。
[Abstract]:This article from the perspective of financial ecological environment, the influence of financial resources allocation of enterprises overcapacity. In the financial ecological environment and regional differences Chinese financial repression in the background, the rate is negatively related to the allocation of financial resources and capacity, the probability of positive correlation with overcapacity. The improvement of financial ecological environment, on the one hand can enhance the capacity utilization, but on the other hand, it will reduce the capacity utilization rate through the allocation of financial resources. The financial ecological environment better, the bank credit resource allocation leads to declining capacity utilization is more serious, causing overcapacity in the greater probability, but the bond financing influence regional differences of capacity utilization has not been verified. The financial ecological environment and enhance the bank loan the capacity utilization rate of negative correlation, exists only in industries with excess capacity. In the deep reason of enterprise capacity expansion, the shareholders of financial ecology There is an alternative effect between the two types of debt financing such as bank borrowing and issuance of bonds.

【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;河南財(cái)政金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“金融生態(tài)、企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量與資本配置效率”(71272041) 教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目“會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、資源配置效率與產(chǎn)業(yè)升級(jí)研究”(11YJA630085) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金項(xiàng)目“公司治理與財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量研究”(CXTD5-02)
【分類(lèi)號(hào)】：F832
【正文快照】： 一、問(wèn)題提出 2016年政府工作報(bào)告提出要“加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,增強(qiáng)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力”,這標(biāo)志著中國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)入全面實(shí)施階段。“去產(chǎn)能”位居2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大任務(wù)之首,然而過(guò)剩產(chǎn)能卻陷入“越治理越過(guò)�！钡墓秩Α＞科湓�,是因?yàn)橄嚓P(guān)調(diào)控措施忽視了從供

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