本文關(guān)鍵詞：融資融券對我國A股波動性的影響研究——基于轉(zhuǎn)融通前后的比較　出處：《湖南科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2017年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于轉(zhuǎn)融通制度推出前后滬深300指數(shù)的波動率以及日收益率,結(jié)合融資余額與融券余額的變化率,通過GARCH等模型進(jìn)行實(shí)證分析,研究結(jié)果表明融資交易余額的增加加大了股市的波動性,而融券余額的增加則對股市波動性起到抑制作用;轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)開啟后,融資融券在降低我國股市波動性方面起到了更好的作用。這體現(xiàn)了我國融券做空機(jī)制尚有待完善和擴(kuò)充以便更好地制衡市場中過度的多頭杠桿投機(jī)部位。
[Abstract]:Based on the volatility of the CSI 300 index and the daily yield before and after the introduction of the transfer system, combined with the financing balance and margin balance of the rate of change, through GARCH and other models to carry out empirical analysis. The results show that the increase of the financing balance increases the volatility of the stock market, while the increase of the margin balance inhibits the volatility of the stock market. After the turnaround business starts. Margin lending plays a better role in reducing the volatility of China's stock market, which reflects that the short selling mechanism needs to be improved and expanded in order to better counterbalance the excessive long leverage speculative position in the market.
【作者單位】： 山東工商學(xué)院金融學(xué)院;廣東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 融資融券,是一項基本的信用交易制度,是證券市場的重要組成部分。我國證券公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)試點(diǎn)是從2012年8月30日開啟的,是指保險公司、基金公司和銀行以證券公司為中介,為融資融券客戶提供資金和證券來源的一項業(yè)務(wù),主要包括轉(zhuǎn)融通和轉(zhuǎn)融券。相比之下,融資融券業(yè)務(wù)主要是券商

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