發(fā)布時間：2017-09-20 12:08

  本文關(guān)鍵詞：地方政府債券信用風(fēng)險測度與安全發(fā)債規(guī)模研究——基于KMV模型的十省市樣本分析

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【摘要】：實行規(guī)�？刂剖鞘澜绺鲊芾淼胤秸畟鶆�(wù)較為普遍的手段。本文基于地方政府依法獨(dú)立發(fā)債的背景,以2014年試點(diǎn)自發(fā)自還地方債的十省市為樣本,嘗試構(gòu)建了具有應(yīng)用性和可操作性的地方政府信用風(fēng)險度量模型,并提出了測算地方政府債券安全發(fā)行規(guī)模的計量方法。本文從確定十省市政府信用等級所對應(yīng)的違約概率臨界值入手,分析和預(yù)測了2015—2019年十省市地方政府債券發(fā)行可擔(dān)保財政收入及其增長率和波動值,進(jìn)而找出預(yù)測時段十省市不同期限的地方政府債券的安全發(fā)債規(guī)模。最后,結(jié)合我國國情,針對如何降低地方政府信用風(fēng)險和防控債務(wù)危機(jī)提出了一攬子相關(guān)政策建議。
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院;東北財經(jīng)大學(xué)研究生院;
【關(guān)鍵詞】： KMV模型 地方政府債券 信用風(fēng)險 安全發(fā)債規(guī)模 政策建議
【基金】：教育部人文社科項目(2014330) 國家社會科學(xué)基金一般項目(10BJY100) 遼寧省人文社科重點(diǎn)研究基地項目(ZJ2014052) 遼寧省財政科學(xué)基金項目(14B007)的階段性成果
【分類號】：F812.5;F224
【正文快照】： 隨著新版預(yù)算法和國務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理意見》(國發(fā)43號文)的頒布,從2015年起,我國省(自治區(qū))、直轄市、計劃單列市已具備獨(dú)立發(fā)債的資格。地方政府債券作為國際公認(rèn)的“銀邊債券”,其收益性與風(fēng)險性兩個基本方面均介于國債與公司債之間。在中央政府代發(fā)代還模

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本文編號：887949