本文關鍵詞：中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量波動關系分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《陜西師范大學》 2009年

中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量波動關系分析

丁皞  

【摘要】： 提高宏觀調(diào)控政策的前瞻性一直是宏觀調(diào)控部門努力實現(xiàn)的目標,而宏觀調(diào)控政策前瞻性的關鍵是準確把握反映經(jīng)濟運行的先行信號。作為金融市場重要組成部分的期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能,對未來現(xiàn)貨價格的走勢具有先行性和預測性,科學的期貨價格指數(shù)可以較準確地預警宏觀經(jīng)濟走勢,對宏觀調(diào)控部門制定和調(diào)整宏觀調(diào)控政策具有參考價值。我國期貨市場仍處在初級階段,我國期貨市場能否作為宏觀經(jīng)濟走勢的預警器,以便為前瞻性宏觀調(diào)控政策的制定提供必要的信號?本文試圖通過對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與主要宏觀經(jīng)濟變量波動關系的研究給予回答。 首先對期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的相關理論進行了梳理,在此基礎上定性分析了農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量波動的相關關系;然后對我國兩個農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)(南華期貨指數(shù)和青馬期貨指數(shù))做了比較分析;最后,基于2005年3月—2008年12月南華期貨指數(shù)、青馬期貨指數(shù)以及我國CPI、利率、匯率和GDP的統(tǒng)計月數(shù)據(jù)建立了向量自回歸模型和向量誤差修正模型,采用平穩(wěn)檢驗、協(xié)整檢驗、脈沖響應分析和方差分解等計量方法考察了農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量之間的長期均衡關系,得出以下結(jié)論: (1)我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量之間存在相互影響關系�；谖覈r(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)以及各宏觀經(jīng)濟變量的平穩(wěn)時間序列建立的VAR動態(tài)系統(tǒng)模型,表明它們之間存在相互影響關系;Johansen協(xié)整檢驗進一步驗證了我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量之間存在長期均衡關系,VEC模型則表明短期內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)對各宏觀經(jīng)濟變量也有顯著影響。 (2)脈沖響應和方差分解表明,我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)在一定程度上能夠反映宏觀經(jīng)濟走勢。農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)一個單位的沖擊引起CPI、利率、匯率和GDP在前三期(前三個月)有較大幅度波動;在不考慮各宏觀經(jīng)濟變量自身貢獻率的情況下,農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)對各宏觀經(jīng)濟變量波動的貢獻率最大,對CPI、利率、匯率、GDP的貢獻率分別約為10%、2%、16%、5%。表明我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)對CPI、利率、匯率、GDP有影響,只是影響的程度不大,持續(xù)時間不長。 (3)時差相關關系分析表明,南華農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)的價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮程度要優(yōu)于青馬農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)。南華農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)可提前6個月預測農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格指數(shù),而青馬農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)對農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格指數(shù)的預測則是提前4個月。通過實證研究也發(fā)現(xiàn),南華期貨價格指數(shù)對宏觀經(jīng)濟變量變動的反應情況更為劇烈,南華期貨價格指數(shù)對CPI、利率、匯率和GDP的影響幅度要遠遠高于青馬期貨價格指數(shù)對四者的影響。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：陜西師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F724.5;F123
【目錄】：

摘要3-4

Abstract4-8

第1章 緒論8-16

1.1 選題背景及研究意義8-9

1.1.1 選題背景8-9

1.1.2 研究意義9

1.2 國內(nèi)外相關研究述評9-13

1.2.1 價格發(fā)現(xiàn)功能9-12

1.2.2 期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量的關系12-13

1.3 研究方法及論文結(jié)構13-16

1.3.1 擬解決的關鍵問題13-14

1.3.2 研究方法14

1.3.3 主要研究內(nèi)容及結(jié)構安排14-16

第2章 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量波動關系定性分析16-23

2.1 期貨價格的先行性和預測性16-20

2.1.1 短期均衡期貨價格模型16-17

2.1.2 持有成本理論17-18

2.1.3 倉儲價格理論18-20

2.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量波動關系分析20-23

第3章 中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)編制原理及比較23-31

3.1 中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)編制方法23-25

3.1.1 南華農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)編制方法23-25

3.1.2 青馬期貨價格指數(shù)編制方法25

3.2 南華與青馬農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)比較25-31

3.2.1 南華與青馬農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)編制方法比較25-27

3.2.2 南華與青馬農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮程度比較27-31

第4章 中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量波動關系定量分析31-46

4.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量相關數(shù)據(jù)的選取31

4.2 向量自回歸模型的設定31-41

4.2.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量的平穩(wěn)性檢驗32-33

4.2.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量VAR模型的建立33

4.2.3 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量脈沖響應33-36

4.2.4 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量的方差分解36-41

4.3 向量誤差修正模型的建立41-45

4.3.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量的協(xié)整關系檢驗41-44

4.3.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量的向量誤差修正模型44-45

4.4 小結(jié)45-46

第5章 結(jié)論46-49

5.1 主要研究結(jié)論46-47

5.2 本文的特色及創(chuàng)新之處47-48

5.3 研究局限及有待進一步研究的問題48-49

參考文獻49-53

致謝53-54

攻讀碩士學位期間研究成果54

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8 王世權;我國資產(chǎn)價格與宏觀經(jīng)濟變量關系研究[D];東北大學;2009年

9 陳騰飛;宏觀經(jīng)濟變量與我國股價指數(shù)的協(xié)整計量分析[D];安徽農(nóng)業(yè)大學;2013年

10 范可信;中國宏觀經(jīng)濟變量與國債收益率曲線的動態(tài)關系[D];浙江工商大學;2011年

  本文關鍵詞：中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟變量波動關系分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：85869