本文關鍵詞：房地產上市公司的投資效率影響因素研究

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【摘要】：本文針對我國房地產行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,對行業(yè)的上市公司的投資效率情況進行了相關研究,文章旨在考察哪些因素對我國的房地產業(yè)上市公司的投資效率水平產生影響?這些因素如何影響該類上市公司投資效率,它們之間存在怎樣的聯(lián)系?這些疑問也是諸多學者們所關心的論題,科學合理地回答和論證上述論題在實踐中對于優(yōu)化上市公司投資決策,提高我國房地產類上市公司投資效率水平有著重要的意義。為了回答上述疑問,就必須找出影響該類上市公司投資效率的因素,并通過科學的方法來摸清這些因素與企業(yè)的投資效率存在怎樣的聯(lián)系。本文通過借鑒國內外現(xiàn)存有關企業(yè)效率評價方面研究的文獻,并綜合運用公司投資的相關理論,合理地選取了用于評價上市公司投資效率的投產指標,通過DEA模型對我國房地產業(yè)上市公司的投資效率水平做出了科學的評價,并在此分析基礎之上,從宏觀和微觀兩個角度更全面地對投資效率的影響因素進行了理論上的分析,并以2012年—2014年房地產上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本,建立面板回歸模型對理論分析中所提出的各研究假設進行了統(tǒng)計學上的實證檢驗,對理論研究所得的各因素與房地產上市公司的投資效率之間存在的聯(lián)系進行了論證,最后在對文章進行梳理和總結的基礎上提出了提升我國房地產業(yè)上市公司投資效率的建議。
【關鍵詞】：投資效率 影響因素 DEA 房地產
【學位授予單位】：云南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F299.233.42
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第一章 導論9-20
• 1.1 選題背景9-10
• 1.2 選題意義10
• 1.2.1 理論意義10
• 1.2.2 現(xiàn)實意義10
• 1.3 國內外研究綜述10-17
• 1.3.1 宏觀環(huán)境對投資效率的影響11-12
• 1.3.2 公司治理對投資效率的影響12-15
• 1.3.3 高管激勵對投資效率的影響15
• 1.3.4 財務狀況對投資效率的影響15-16
• 1.3.5 國內外研究綜述評述16-17
• 1.4 技術路線和研究方法17-18
• 1.4.1 技術路線17-18
• 1.4.2 研究方法18
• 1.5 研究內容18
• 1.6 研究創(chuàng)新與不足18-20
• 第二章 上市公司投資效率的理論基礎20-32
• 2.1 相關概念20-21
• 2.1.1 投資20
• 2.1.2 投資效率20-21
• 2.2 相關理論概述21-23
• 2.2.1 委托代理理論21
• 2.2.2 信息不對稱理論21-22
• 2.2.3 行為金融理論22-23
• 2.2.4 自由現(xiàn)金流假說23
• 2.3 上市公司投資效率評價23-32
• 2.3.1 投資效率評價方法23-25
• 2.3.2 DEA模型概述25-31
• 2.3.3 DEA模型的效率值解釋31-32
• 第三章 我國房地產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資效率評價32-40
• 3.1 我國房地產行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀32-35
• 3.1.1 我國房地產行業(yè)發(fā)展宏觀的環(huán)境綜述32-33
• 3.1.2 我國房地產市場的投資現(xiàn)狀33-35
• 3.2 我國房地產上市公司投資效率評價35-40
• 3.2.1 樣本與數(shù)據(jù)的選擇35
• 3.2.2 評價指標的選取35-37
• 3.2.3 評價結果及分析37
• 3.2.4 規(guī)模技術效率值分析37-38
• 3.2.5 純技術效率值分析38-39
• 3.2.6 規(guī)模效率值分析39-40
• 第四章 投資效率影響因素理論分析與假設提出40-49
• 4.1 宏觀環(huán)境因素與企業(yè)投資效率40-41
• 4.1.1 金融發(fā)展水平與企業(yè)投資效率40-41
• 4.2 公司治理與企業(yè)投資效率41-45
• 4.2.1 股權集中度與企業(yè)投資效率41-42
• 4.2.2 政治關聯(lián)與企業(yè)的投資效率42-43
• 4.2.3 機構投資者持股比例與企業(yè)投資效率43-44
• 4.2.4 兩職兼任與企業(yè)投資效率44
• 4.2.5 董事會規(guī)模與企業(yè)投資效率44-45
• 4.3 財務激勵和企業(yè)投資效率45-46
• 4.3.1 高管持股比例與企業(yè)投資效率45-46
• 4.4 財務狀況與企業(yè)投資效率46-49
• 4.4.1 企業(yè)規(guī)模與企業(yè)投資效率46-47
• 4.4.2 資產負債率與企業(yè)投資效率47-49
• 第五章 投資效率影響因素的實證分析49-55
• 5.1 樣本與數(shù)據(jù)的選擇49
• 5.2 變量指標的選取和描述性統(tǒng)計49-52
• 5.2.1 變量指標的選取49-51
• 5.2.2 變量的描述性統(tǒng)計51-52
• 5.3 實證模型分析52-55
• 5.3.1 實證研究模型的建立52
• 5.3.2 實證結果分析52-55
• 第六章 總結與建議55-59
• 6.1 總結55-56
• 6.1.1 我國房地產市場近年來增速放緩,將步入規(guī)范化發(fā)展階段55
• 6.1.2 金融發(fā)展水平、機構投資者的持股比例、企業(yè)規(guī)模、政治關聯(lián)和資產負債率等因素對投資效率影響顯著55-56
• 6.2 提高房地產上市公司投資效率的建議56-58
• 6.2.1 深化金融體制改革,加快相對落后地區(qū)金融體系的建設56
• 6.2.2 加強市場的基礎性建設,為眾多機構投資者的持續(xù)發(fā)展壯大創(chuàng)造良好的市場環(huán)境56
• 6.2.3 完善企業(yè)的內部治理機制,提高企業(yè)投資決策行為的合理性56-57
• 6.2.4 完善資本市場的信息披露機制,改善上市公司的薪酬制度,促使公司的財務激勵對投資效率的提高發(fā)揮其應有的作用57
• 6.2.5 規(guī)范銀企關系,適當合理地減少企業(yè)的債務融資,以發(fā)揮債務融資應有的優(yōu)勢效應減少債務融資的負面效應,提高房地產上市公司的投資效率57-58
• 6.2.6 提高企業(yè)的管理與技術手段,合理規(guī)劃投資項目58
• 6.3 研究存在的不足與研究展望58-59
• 附錄59-67
• 參考文獻67-70
• 致謝70

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