本文關(guān)鍵詞：中國資本回報率的驅(qū)動因素

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【摘要】：資本回報率對于理解我國的投資和經(jīng)濟增長有重要意義,本文研究我國資本回報率的影響因素,尤其是近年來資本回報率上升的驅(qū)動因素。本文建立的理論模型表明,資本回報率受到全要素生產(chǎn)率、勞動資本比率、資本份額、金融約束、實際利率等因素的影響。實證上,本文發(fā)現(xiàn),盡管實際利率的下降和經(jīng)濟景氣等短期因素對資本回報率上升產(chǎn)生了顯著影響,但代表經(jīng)濟長期基本面因素的全要素生產(chǎn)率的上升是資本回報率提升的最主要原因。而勞動力轉(zhuǎn)移、金融深化、金融效率也對資本回報率的變化有一定影響。此外,我國東、中、西三個地區(qū)的投資與資本回報率的關(guān)系有所不同。本文研究對于理解我國的投資和經(jīng)濟增長,以及判斷未來的經(jīng)濟形勢具有重要參考價值。
【作者單位】： 北京師范大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院金融統(tǒng)計系;上海新金融研究院;北京大學(xué)國家發(fā)展研究院中國經(jīng)濟研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 資本回報率 全要素生產(chǎn)率 經(jīng)濟周期
【基金】：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目《城鄉(xiāng)一體化發(fā)展與土地管理制度改革研究》(13JZD008) 中國博士后科學(xué)基金資助項目(2015M580055) 北京師范大學(xué)青年教師基金項目的階段性成果之一
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】：

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本文編號：556755