本文關(guān)鍵詞：基于時變Copula的滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價格相依結(jié)構(gòu)測度

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【摘要】：滬深300股指期貨上市交易以來,中國股指期現(xiàn)貨市場間相互沖擊引發(fā)風(fēng)險的概率正逐漸上升�？茖W(xué)測度滬深300股指期現(xiàn)貨尤其是極端情況下價格間相依關(guān)系,對于準(zhǔn)確跟蹤和防范跨市場風(fēng)險具有重要理論和現(xiàn)實價值。在日內(nèi)高頻價格環(huán)境下,本文采用已實現(xiàn)雙冪波動擬合滬深300股指期現(xiàn)貨價格的邊緣分布,分別構(gòu)造相依參數(shù)和相關(guān)系數(shù)時變的Clayton Copula函數(shù)、Gumbel Copula函數(shù)及其混合Copula函數(shù)測度滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價格相依結(jié)構(gòu)。實證結(jié)果表明,滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價格呈現(xiàn)出正向相關(guān)的動態(tài)非對稱相依結(jié)構(gòu),市場價格暴跌階段滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價格相依性略強于市場價格暴漲階段,時變混合Copula函數(shù)在測度性能上具有明顯優(yōu)越性。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資管理研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 時變Copula 已實現(xiàn)波動 股指期貨 相依結(jié)構(gòu) 高頻數(shù)據(jù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體基金資助項目(71221001);國家自然科學(xué)基金資助項目(71373072) 國家軟科學(xué)研究計劃項目(2010GXS5B141) 高等學(xué)校博士點專項科研基金資助項目(201305320xx)
【分類號】：F224;F724.5;F832.51
【正文快照】： 1^^ 作為多層次資本市場的重要金融衍生品,股指期貨驅(qū)使股票市場參與主體將預(yù)期風(fēng)險轉(zhuǎn)移至股指期貨市場,被公認為股票市場最有效的風(fēng)險管理工具之一。然而,這種對風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和再分配,并未從根本上消除風(fēng)險。相反的,股指期貨市場的參與主體以期現(xiàn)套期保值或期現(xiàn)套利為主要交易

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實踐與認識;2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實踐與認識;2007年24期

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4 許建國;杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關(guān)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2009年04期

5 王s，

本文編號：532201