本文關(guān)鍵詞：基于時(shí)變Copula的滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價(jià)格相依結(jié)構(gòu)測(cè)度

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【摘要】：滬深300股指期貨上市交易以來(lái),中國(guó)股指期現(xiàn)貨市場(chǎng)間相互沖擊引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的概率正逐漸上升�？茖W(xué)測(cè)度滬深300股指期現(xiàn)貨尤其是極端情況下價(jià)格間相依關(guān)系,對(duì)于準(zhǔn)確跟蹤和防范跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有重要理論和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。在日內(nèi)高頻價(jià)格環(huán)境下,本文采用已實(shí)現(xiàn)雙冪波動(dòng)擬合滬深300股指期現(xiàn)貨價(jià)格的邊緣分布,分別構(gòu)造相依參數(shù)和相關(guān)系數(shù)時(shí)變的Clayton Copula函數(shù)、Gumbel Copula函數(shù)及其混合Copula函數(shù)測(cè)度滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價(jià)格相依結(jié)構(gòu)。實(shí)證結(jié)果表明,滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價(jià)格呈現(xiàn)出正向相關(guān)的動(dòng)態(tài)非對(duì)稱相依結(jié)構(gòu),市場(chǎng)價(jià)格暴跌階段滬深300股指期現(xiàn)貨高頻價(jià)格相依性略強(qiáng)于市場(chǎng)價(jià)格暴漲階段,時(shí)變混合Copula函數(shù)在測(cè)度性能上具有明顯優(yōu)越性。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資管理研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 時(shí)變Copula 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng) 股指期貨 相依結(jié)構(gòu) 高頻數(shù)據(jù)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體基金資助項(xiàng)目(71221001);國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71373072) 國(guó)家軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目(2010GXS5B141) 高等學(xué)校博士點(diǎn)專項(xiàng)科研基金資助項(xiàng)目(201305320xx)
【分類號(hào)】：F224;F724.5;F832.51
【正文快照】： 1^^ 作為多層次資本市場(chǎng)的重要金融衍生品,股指期貨驅(qū)使股票市場(chǎng)參與主體將預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至股指期貨市場(chǎng),被公認(rèn)為股票市場(chǎng)最有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具之一。然而,這種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和再分配,并未從根本上消除風(fēng)險(xiǎn)。相反的,股指期貨市場(chǎng)的參與主體以期現(xiàn)套期保值或期現(xiàn)套利為主要交易

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國(guó)股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年24期

3 李軍;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 許建國(guó);杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關(guān)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年04期

5 王s，

本文編號(hào)：532201