發(fā)布時間：2017-06-15 06:08

  本文關(guān)鍵詞：融資融券漸進式擴容的政策效應(yīng)研究——基于多期DID模型與Hausman的檢驗，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國融資融券業(yè)務(wù)的四次擴容政策及其對市場的影響都是漸進式的。多期DID模型能更好地處理融資融券對A股市場的影響,Hausman檢驗為該模型提供了穩(wěn)健性檢驗工具。除基于2015年數(shù)據(jù)的實證結(jié)果 (受其他多種因素影響)顯示顯著增加A股市場流動性和波動性外,對前四次擴容政策市場的影響表明,融資融券顯著減少市場流動性(影響程度隨不斷擴容而降低)、微幅強化A股市場的波動性(有時正向強化、有時負向強化);同時,融資融券政策效應(yīng)的實現(xiàn)過程是曲折的,不同期間的政策效應(yīng)存在差異。該研究結(jié)論為融資融券相關(guān)的漸進式改革提供了新的經(jīng)驗證據(jù)。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;阜陽師范學(xué)院經(jīng)濟學(xué)院;安徽大學(xué)商學(xué)院;中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);國元證券股份公司;
【關(guān)鍵詞】： 融資融券 流動性 波動性 DID模型 Hausman檢驗
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“會計信息質(zhì)量對股價崩盤風(fēng)險的影響機理及經(jīng)濟后果研究”(71472002) 全國統(tǒng)計科學(xué)重點研究項目“變系數(shù)模型變量選擇和篩選及其在經(jīng)濟統(tǒng)計中的應(yīng)用”(2015LZ42) 安徽大學(xué)“校學(xué)術(shù)與技術(shù)帶頭人引進工程”(02303203)資助
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言2015年4月17日,中國證券業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、上海證券交易所和深圳證券交易所聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項的通知》,決定把融券交易和轉(zhuǎn)融券交易標(biāo)的證券增加至1100只;但是由于2015年中國股票市場波動性過大,中國融資融券業(yè)務(wù)的第五次大規(guī)模擴

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中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周仁才;;基于非對稱信息的融資融券業(yè)務(wù)成本[J];上海交通大學(xué)學(xué)報;2010年03期

2 邱sサ，

本文編號：451645