本文關鍵詞：考慮債務容量的企業(yè)最優(yōu)投資決策模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：考慮了企業(yè)投資決策中的債務容量問題,把企業(yè)投資期權的價值分為債務投資期權的價值和權益投資期權的價值,研究不確定性環(huán)境下企業(yè)對投資時機、投資規(guī)模以及債務容量同時選擇的問題。研究發(fā)現當企業(yè)產品價格的波動率在比較小的范圍內波動時,企業(yè)債務期權的價值隨著波動率的增加而增加,但是當波動率較大時企業(yè)債務投資期權的價值會隨之下降。債務容量的增加推遲了企業(yè)的投資但會增加企業(yè)投資的規(guī)模,并且企業(yè)投資規(guī)模增加的幅度要大于企業(yè)投資時機增加的幅度。最后,產品價格不確定性程度的增加能夠降低企業(yè)的最優(yōu)債務容量。
【作者單位】： 南京大學工程管理學院;
【關鍵詞】： 企業(yè)投資 債務容量 實物期權 投資決策 不確定性
【基金】：國家自然科學基金重大項目《重大基礎設施工程決策分析與決策管理研究》(71390521)
【分類號】：F224;F275
【正文快照】： 0引言把企業(yè)在未來的投資機會看作持有一份期權是Myers[1]最早在1977的一篇論文中提出來的,此后關于期權在實物投資中的研究,即實物期權領域的研究和討論一時成為學界的熱點。實物期權理論之所以能夠引起國內外學界和實務界的強烈關注,在于其相對于傳統(tǒng)投資決策方法的三大優(yōu)勢

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本文編號：414426