房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱,2020年房地產(chǎn)業(yè)的GDP約為全國(guó)總量的7.34%,房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的一舉一動(dòng)都會(huì)關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)。而在現(xiàn)金為王的房地產(chǎn)業(yè),如何保證企業(yè)資金流不斷裂是發(fā)展的關(guān)鍵,但是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、回款緩慢等因素導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的資金流動(dòng)需要融資支持,而近五年來(lái)我國(guó)出臺(tái)的各項(xiàng)監(jiān)管政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資要求持續(xù)收緊,迫使房地產(chǎn)企業(yè)探尋新的融資模式。在國(guó)外已經(jīng)比較成熟的資產(chǎn)證券化與國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)較為契合,二者的結(jié)合能夠有效緩解房地產(chǎn)企業(yè)融資難的問(wèn)題,但是由于房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化相比股票債券而言進(jìn)入市場(chǎng)較晚,大部分房地產(chǎn)企業(yè)尚未涉足這一領(lǐng)域,因此本文旨在通過(guò)對(duì)這一模式的實(shí)際應(yīng)用分析為房地產(chǎn)企業(yè)未來(lái)決策提供參考。本文以金科地產(chǎn)資產(chǎn)證券化融資為研究對(duì)象,運(yùn)用案例分析法、對(duì)比分析法以及市場(chǎng)研究法等對(duì)其資產(chǎn)證券化實(shí)施方案及應(yīng)用效果進(jìn)行研究。首先采用文獻(xiàn)分析法對(duì)資產(chǎn)證券化相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行歸納整理,對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行闡述,通過(guò)對(duì)資產(chǎn)證券化運(yùn)作過(guò)程和對(duì)金科地產(chǎn)公司資本結(jié)構(gòu)、融資規(guī)模、現(xiàn)金流等對(duì)其資產(chǎn)證券化動(dòng)因進(jìn)行前期分析,通過(guò)市場(chǎng)研究法、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析以及F值分?jǐn)?shù)模型等對(duì)其實(shí)施資產(chǎn)證券化前...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-6JKABS-2015交易結(jié)構(gòu)圖

華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文22③金科物業(yè)將物業(yè)費(fèi)應(yīng)收賬款質(zhì)押給管理人。④金科物業(yè)按季償還貸款本息，資金由招商銀行負(fù)責(zé)劃轉(zhuǎn)。⑤招商銀行首先將資金劃撥到中證登指定賬戶，后者向投資者支付本金和預(yù)期收益。圖3-6JKABS-2015交易結(jié)構(gòu)圖2.購(gòu)房尾款A(yù)BS——JKABS-2016本專(zhuān)項(xiàng)....

圖3-7JKABS-2016交易結(jié)構(gòu)圖

第三章案例介紹23圖3-7JKABS-2016交易結(jié)構(gòu)圖3.物業(yè)費(fèi)收益權(quán)ABN——JKABN-2018本專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)概述如下：①金科地產(chǎn)將資金委托給建設(shè)銀行重慶兩江分行，獲得委托貸款債權(quán)。建設(shè)銀行重慶兩江分行向金科物業(yè)發(fā)放委托貸款共計(jì)16億元。貸款期限為6年，以金科物業(yè)未來(lái)....

圖3-8JKABS-2016交易結(jié)構(gòu)圖

華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文24圖3-8JKABS-2016交易結(jié)構(gòu)圖3.3.3基礎(chǔ)資產(chǎn)1.物業(yè)費(fèi)ABS——JKABS-2015本計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)為金科地產(chǎn)享有的委托貸款債權(quán)，包括現(xiàn)有的和未來(lái)的所有債權(quán)及其產(chǎn)生的本金、罰息、違約金、損害賠償金等所有收益。本計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)計(jì)產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金....

本文編號(hào)：3949785