重要股東是指在公司經(jīng)營中起關(guān)鍵作用的股東，其市場行為對提升股市價格發(fā)現(xiàn)功能、提升市場有效性產(chǎn)生了積極作用，但也產(chǎn)生了諸如：憑借信息、資本、控制優(yōu)勢進(jìn)行市場套利、影響股價、盈余管理等一系列的問題，對資本市場的穩(wěn)定發(fā)展、對市場利益均衡都帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此，其行為倍受學(xué)者們關(guān)注，并從不同角度探討了重要股東市場行為產(chǎn)生的動機(jī)及其主要影響因素、市場行為導(dǎo)致的股票供求關(guān)系和定價體系變化、市場行為對公司的業(yè)績與成長性的影響等，許多學(xué)者還針對研究結(jié)論提出了許多規(guī)范其市場行為的相關(guān)建議與措施。然而，目前對重要股東市場行為方式、行為結(jié)果、行為原因的研究相對而言比較分散，各自成體系。筆者認(rèn)為，這種單獨(dú)研究難免帶有偏面性，只有系統(tǒng)地、聯(lián)系地同時研究這幾方面問題，才能尋找到正確的答案。 本文以重要股東市場行為研究為中心，建立行為傳導(dǎo)機(jī)制體系，在行為前端研究因素與動機(jī)，行為后端研究市場反應(yīng)與公司成長性反應(yīng)，并根據(jù)其反應(yīng)特征和行為傳導(dǎo)系統(tǒng)中的自反饋機(jī)制設(shè)立與系統(tǒng)穩(wěn)定性相關(guān)的行為控制方式，對基于機(jī)制上存在的重要股東市場行為有害部分通過系統(tǒng)反饋設(shè)計進(jìn)行合理的限制或制約。此項研究對股權(quán)分置改革以來我國股市趨向穩(wěn)定、上...

【文章頁數(shù)】：136 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
致謝
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
    1.3 相關(guān)研究綜述
        1.3.1 公司成長性要素與評價研究
        1.3.2 內(nèi)部控制權(quán)與公司成長性關(guān)聯(lián)研究
        1.3.3 股權(quán)集中度、重要股東持股比例與公司成長性關(guān)系研究
        1.3.4 重要股東市場行為研究
        1.3.5 研究評述
    1.4 研究的主要內(nèi)容和框架
        1.4.1 主要內(nèi)容
        1.4.2 邏輯框架圖
    1.5 研究的思路、方法、創(chuàng)新點(diǎn)
        1.5.1 研究思路
        1.5.2 研究方法
        1.5.3 研究的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 重要股東持股對公司成長性的影響機(jī)理研究
    2.1 基于成長要素結(jié)合的公司治理模式與重要股東界定
        2.1.1 兩類成長要素結(jié)合的治理模式探討
        2.1.2 重要股東的界定
    2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司成長
    2.3 公司成長周期與重要股東持股
    2.4 本章小結(jié)
第三章 重要股東市場行為傳導(dǎo)機(jī)制研究
    3.1 重要股東增減持股票的原始動機(jī)分析
        3.1.1 增持的動機(jī)
        3.1.2 減持的動機(jī)
    3.2 重要股東行為影響因素與行為機(jī)理
        3.2.1 成本因素與市場行為的“處置效應(yīng)”分析
        3.2.2 價值投資與增減持分析
        3.2.3 市場趨勢與增減持
        3.2.4 控股比率因素與增減持
    3.3 重要股東增減持股票后對市場影響機(jī)理分析
        3.3.1 基于供求關(guān)系的市場反應(yīng)
        3.3.2 基于成長性預(yù)期的市場反應(yīng)
    3.4 市場行為傳導(dǎo)系統(tǒng)
第四章 重要股東的市場套利現(xiàn)狀與機(jī)制研究
    4.1 功能重構(gòu)的全流通市場與限售股解禁
    4.2 重要股東市場套利分析
        4.2.1 重要股東按統(tǒng)計數(shù)據(jù)分類
        4.2.2 增減持?jǐn)?shù)據(jù)對比分析
    4.3 基于創(chuàng)業(yè)利潤的 IPO 套利分析
        4.3.1 創(chuàng)業(yè)利潤的形成
        4.3.2 IPO 前后產(chǎn)業(yè)資本收益率的變化
        4.3.3 重要股東 IPO 套利模式分析
    4.4 重要股東主要套利區(qū)間
    4.5 套利與博弈分析
    4.6 重要股東套利風(fēng)險分析
    4.7 本章小結(jié)
第五章 行為傳導(dǎo)機(jī)制的實證分析
    5.1 重要股東增減持股票影響因素的實證分析
        5.1.1 重要股東增減持股票主要影響因素的 Logistic 回歸
        5.1.2 重要股東增持股票影響因素的實證分析
        5.1.3 重要股東減持股票影響因素的實證分析
        5.1.4 實證結(jié)論綜合分析
    5.2 重要股東增減持股票市場效應(yīng)的實證分析
        5.2.1 重要股東增持股票的市場效應(yīng)實證分析
        5.2.2 重要股東減持股票的市場效應(yīng)實證分析
        5.2.3 重要股東減持股票市場效應(yīng)的影響因素分析
        5.2.4 主要分析結(jié)論及政策建議
    5.3 重要股東增減持股票對成長性影響的實證分析
        5.3.1 研究模型與方法
        5.3.2 數(shù)據(jù)的來源與樣本選擇
        5.3.3 實證結(jié)果及分析
        5.3.4 重要股東增減持股票對成長性影響的主要結(jié)論及啟示
    5.4 本章小結(jié)
第六章 重要股東市場行為控制分析
    6.1 正負(fù)反饋原理與重要股東行為自動調(diào)整控制
        6.1.1 正負(fù)反饋原理與特征
        6.1.2 增減持股票影響因素的自調(diào)整控制機(jī)制
    6.2 對系統(tǒng)正反饋行為的修正控制分析
        6.2.1 系統(tǒng)中的正反饋
        6.2.2 對系統(tǒng)正反饋的修正
    6.3 直接限制行為的反饋控制
    6.4 對影響增減持因素的控制
    6.5 與直接控制相關(guān)的限售時間優(yōu)化分析
    6.6 本章小結(jié)
第七章 研究結(jié)論、局限性與展望
    7.1 主要研究結(jié)論
    7.2 研究的局限性與展望
參考文獻(xiàn)
讀博期間的科研成果



本文編號：3949147