發(fā)布時(shí)間：2017-05-25 17:05

  本文關(guān)鍵詞：A股股價(jià)隨機(jī)特征及盯價(jià)交易策略實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：A股市場(chǎng)股價(jià)漲跌幅存在明顯的尖峰、長(zhǎng)尾和正偏態(tài)等非正態(tài)隨機(jī)特征,隨著股票市場(chǎng)交易時(shí)間周期越短,尖峰、長(zhǎng)尾和正偏態(tài)等隨機(jī)非正態(tài)特征越加顯著。股價(jià)交易價(jià)格在上漲區(qū)和下跌區(qū)時(shí),收盤價(jià)具有明顯的分別跟隨最高價(jià)和最低價(jià)行為特征,據(jù)此設(shè)計(jì)盯價(jià)交易策略。盯價(jià)交易策略交易指示信號(hào)具有顯著交易優(yōu)勢(shì),交易結(jié)果也具優(yōu)勢(shì)。交易周期越短,策略交易優(yōu)勢(shì)隨著增強(qiáng)。據(jù)盯價(jià)交易策略交易,歷史數(shù)據(jù)回測(cè)顯示策略能夠穿越牛熊,投資者可獲得超額收益率。盯價(jià)交易策略可以作為投資者參考工具,但不是交易圣杯。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);中興通訊股份有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 隨機(jī)游走 證券投資 交易策略 技術(shù)分析 上證指數(shù)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言 尤金·法瑪(Eugene Fama)[2]1965年在《商業(yè)期刊》(Journal of Business)上發(fā)表的著名的論文《股票市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)》(The Behaviour of Stock Market Prices)[1],在這篇文章中他以有效市場(chǎng)假說下的價(jià)格走勢(shì)的隨機(jī)游走模型為基礎(chǔ)提出了強(qiáng)制性的統(tǒng)計(jì)證據(jù),2013年獲得了諾

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