理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)問題一直倍受國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者及金融業(yè)界人士的關(guān)注。瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)利率、匯率,難以預(yù)測(cè)的突發(fā)事件,及其各種復(fù)雜情形對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品及衍生品的定價(jià)方法提出了更多、更高的要求。在常用的金融衍生產(chǎn)品定價(jià)方法中,MC模擬方法作為一種比較有效的金融衍生品定價(jià)法,它通過模擬標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)而求解期權(quán)價(jià)格的一種數(shù)值方法。其思想是在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里,隨機(jī)地產(chǎn)生標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的可能路徑,并取得期權(quán)收益的期望值,以無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行貼現(xiàn),然后對(duì)相應(yīng)的期權(quán)進(jìn)行定價(jià)。MC方法作為一種統(tǒng)計(jì)方法,現(xiàn)如今已成為解決許多領(lǐng)域中問題的重要計(jì)算工具,如:航天、物理、工程、金融等。在投資風(fēng)險(xiǎn)方面也有極為廣泛的應(yīng)用。但是MC方法存在不足,即模擬結(jié)果的精度、波動(dòng)性過分依賴于模擬的路徑數(shù)量,且收斂速度慢,只能通過增加模擬次數(shù)有效地逼近真實(shí)值。而分層MC可以有效的利用產(chǎn)生的偽隨機(jī)序列,提高模擬的計(jì)算精度。本文基于分層MC方法對(duì)匯率掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)問題進(jìn)行研究,獲得了如下研究結(jié)果:(1)對(duì)源于新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)2017年10月30日到2017年12月2日的匯率數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析獲取了匯率適合的隨機(jī)模型。對(duì)MC模擬方法的效率和估計(jì)精度進(jìn)行...

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1.1原始數(shù)據(jù)的匯率時(shí)序圖

圖3.1.1原始數(shù)據(jù)的匯率時(shí)序圖圖3.1.2指數(shù)收益率時(shí)序圖最后，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)化處理，將表1中各列數(shù)據(jù)分別取對(duì)數(shù)并差分之將其逐次合并，稱之為指數(shù)收益序列，其趨勢(shì)見圖3.1.2。從圖3.1.2上來看處后的數(shù)據(jù)趨于平穩(wěn)且在均值在0附近波動(dòng)，進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行....

圖3.1.2指數(shù)收益率時(shí)序圖

圖3.1.1原始數(shù)據(jù)的匯率時(shí)序圖圖3.1.2指數(shù)收益率時(shí)序圖最后，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)化處理，將表1中各列數(shù)據(jù)分別取對(duì)數(shù)并差分之將其逐次合并，稱之為指數(shù)收益序列，其趨勢(shì)見圖3.1.2。從圖3.1.2上來看處后的數(shù)據(jù)趨于平穩(wěn)且在均值在0附近波動(dòng)，進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行....

圖3.1.3自相關(guān)圖與偏自相關(guān)圖

圖3.1.3自相關(guān)圖與偏自相關(guān)圖其次進(jìn)行白噪聲檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)該組數(shù)據(jù)的前10階的p-value值見表3.1.1:表3.1.1BOX檢驗(yàn)的p值階12345

圖3.3.1標(biāo)準(zhǔn)MC期權(quán)價(jià)格與路徑數(shù)目N的關(guān)系

圖3.3.1標(biāo)準(zhǔn)MC期權(quán)價(jià)格與路徑數(shù)目N的關(guān)系通過對(duì)圖3.3.1、圖3.3.2及表3.3.2的分析，得出引入對(duì)偶變量技術(shù)可以迅收斂，且其收斂速度將近是標(biāo)準(zhǔn)MC的20倍左右，這也說明對(duì)偶變量技術(shù)發(fā)式理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)方差縮減的有效性。表3.3.1部分路徑....

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