在過去的幾十年中,再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為一種有效轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式在保險(xiǎn)人和再保險(xiǎn)人之間得到廣泛的應(yīng)用.通過再保險(xiǎn)業(yè)務(wù),保險(xiǎn)人可以轉(zhuǎn)移部分的風(fēng)險(xiǎn)給再保險(xiǎn)人,但同時(shí)也犧牲了部分利潤(rùn).因此,保險(xiǎn)人需要尋求某種最優(yōu)的再保險(xiǎn)策略來(lái)平衡他的風(fēng)險(xiǎn)和收益.此外,除了再保險(xiǎn)業(yè)務(wù),保險(xiǎn)人可以通過投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)獲得額外的收益.所以,基于某個(gè)最優(yōu)準(zhǔn)則來(lái)探尋保險(xiǎn)人或(和)再保險(xiǎn)人的最優(yōu)再保險(xiǎn)和投資問題,無(wú)論從理論上還是實(shí)際應(yīng)用上都具有重要的研究?jī)r(jià)值.在本文中,我們將重點(diǎn)研究受兩種因素影響的最優(yōu)投資和再保險(xiǎn)問題.第一種是借款約束和借款成本的影響.眾所周知,在真實(shí)的金融市場(chǎng)中,為了補(bǔ)償資金借出方承擔(dān)的潛在風(fēng)險(xiǎn),借款利率要高于存款利率.同時(shí),當(dāng)投資者面臨破產(chǎn)時(shí)也不允許無(wú)限制地去借款.因此,在我們的模型中考慮了以下兩個(gè)限制:(ⅰ)借款利率高于存款利率;(ⅱ)最大杠桿率不大于給定的常數(shù)1+k(k ≥ 0),換句話說(shuō),借款數(shù)額與當(dāng)前財(cái)富水平的比值不大于某個(gè)給定的常數(shù)k.第二種是模型不確定性的影響.大部分文獻(xiàn)假設(shè)模型的參數(shù)是能夠被準(zhǔn)確估計(jì)的.而事實(shí)上,決策人對(duì)于模型參數(shù)的估計(jì)是不信任的,因?yàn)閷?duì)于參數(shù)的估計(jì)沒有完美的統(tǒng)計(jì)方法...

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【學(xué)位級(jí)別】：博士

圖２－１更高借款利率對(duì)最優(yōu)投資策略的影響??

圖２－２更高借款利率對(duì)最優(yōu)再保險(xiǎn)策略的影響??

圖２－３風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)最優(yōu)再保險(xiǎn)策略的影響??

圖４－１便宜再保費(fèi)準(zhǔn)則下的盈余路徑??４．４．２參數(shù)敏感性分析??

本文編號(hào)：3882753