發(fā)布時間：2023-08-20 10:18

　　近年來,由于國際形勢的不斷變化,我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相比之前速度開始減緩,中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)新格局,國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展也受到影響,尤其影響資金需求量較大的房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。就房地產(chǎn)行業(yè)而言,國家為了防止房地產(chǎn)的泡沫經(jīng)濟(jì)影響社會整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,對宏觀經(jīng)濟(jì)政策展開調(diào)控,使得國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的融資問題進(jìn)一步加劇,企業(yè)為了生存則需要發(fā)掘新的融資渠道。隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和完善,對賭協(xié)議在私募領(lǐng)域得到迅速發(fā)展,企業(yè)開始選用對賭協(xié)議進(jìn)行融資,但選用對賭協(xié)議融資的房地產(chǎn)企業(yè)仍相對較少。為此,研究房地產(chǎn)行業(yè)運用對賭融資方面的問題,對改善房地產(chǎn)行業(yè)的融資環(huán)境,擴(kuò)寬融資渠道以及促進(jìn)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展等方面具有借鑒意義。本文選用恒大地產(chǎn)作為案例研究對象,從理論分析和案例分析兩個方面著手分析對賭融資的動因及經(jīng)濟(jì)效果,同時也希望能夠找出運用對賭協(xié)議在實踐運用中所存在的問題,為交易雙方提供參考依據(jù),也為完善我國的對賭機(jī)制提供一定的借鑒經(jīng)驗。本文首先依據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)的融資現(xiàn)狀,在選用恒大為案例對象的背景下,從對賭協(xié)議的內(nèi)容特點出發(fā),根據(jù)公司發(fā)布的公告信息分析恒大運用對賭協(xié)議融資的原因。在進(jìn)行風(fēng)險分析時,采用F分?jǐn)?shù)模型,選取...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 研究框架圖
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 對賭協(xié)議的內(nèi)涵研究
        1.3.2 對賭協(xié)議的戰(zhàn)略動因研究
        1.3.3 對賭協(xié)議的經(jīng)濟(jì)效果研究
        1.3.4 房地產(chǎn)企業(yè)對賭協(xié)議融資現(xiàn)狀研究
        1.3.5 文獻(xiàn)評述
第2章 對賭協(xié)議的概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 對賭協(xié)議
        2.1.1 對賭協(xié)議的概念
        2.1.2 對賭協(xié)議的劃分
        2.1.3 對賭協(xié)議的評價標(biāo)準(zhǔn)
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 激勵理論
        2.2.3 期權(quán)理論
        2.2.4 博弈理論
第3章 恒大地產(chǎn)運用對賭協(xié)議融資的案例介紹
    3.1 房地產(chǎn)行業(yè)融資概況
        3.1.1 房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀
        3.1.2 房地產(chǎn)融資困境
    3.2 恒大地產(chǎn)公司概況
        3.2.1 公司簡介
        3.2.2 發(fā)展歷程
        3.2.3 經(jīng)營戰(zhàn)略
    3.3 對賭協(xié)議的主要內(nèi)容
        3.3.1 第一輪簽訂的對賭協(xié)議
        3.3.2 第二輪簽訂的對賭協(xié)議
        3.3.3 第三輪簽訂的對賭協(xié)議
第4章 恒大地產(chǎn)運用對賭協(xié)議融資的動因及結(jié)果分析
    4.1 恒大地產(chǎn)運用對賭協(xié)議融資的動因
        4.1.1 對賭協(xié)議滿足融資需求
        4.1.2 對賭協(xié)議有效降低企業(yè)負(fù)債
        4.1.3 對賭協(xié)議推動A股上市
    4.2 恒大地產(chǎn)運用對賭協(xié)議融資的結(jié)果
        4.2.1 業(yè)績承諾情況
        4.2.2 股權(quán)回購情況
第5章 恒大地產(chǎn)運用對賭協(xié)議融資的經(jīng)濟(jì)效果分析
    5.1 對賭協(xié)議融資的財務(wù)效應(yīng)分析
        5.1.1 負(fù)債比率下降
        5.1.2 償債能力提升
    5.2 對賭協(xié)議融資的非財務(wù)績效分析
        5.2.1 融資能力增強(qiáng)
        5.2.2 市場反應(yīng)良好
    5.3 對賭協(xié)議融資的經(jīng)營效應(yīng)分析
        5.3.1 盈利能力提升
        5.3.2 促進(jìn)短期發(fā)展
    5.4 對賭協(xié)議融資的風(fēng)險分析
        5.4.1 股權(quán)回購引發(fā)財務(wù)風(fēng)險
        5.4.2 業(yè)績對賭引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
        6.2.1 企業(yè)層面
        6.2.2 投資者層面
參考文獻(xiàn)
個人簡歷 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝



本文編號：3843024