城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的推進(jìn)、人民生活水平與質(zhì)量的提高,種種因素都使得社會公眾對基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)的訴求逐步增加。然而基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)的建設(shè)的資金需求量之大,建設(shè)時間之長,單靠國家財(cái)政難以支撐,這成為了國家財(cái)政方面的一個負(fù)擔(dān),也阻礙了社會發(fā)展的進(jìn)程。而PPP模式下,政府和社會資本開展合作,政府方投資占比遠(yuǎn)小于社會資本方,這有利于減少政府方的資金壓力。但是PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)規(guī)模之大,資金占用期限之長,讓很多風(fēng)險有機(jī)可乘,導(dǎo)致社會資本參與PPP項(xiàng)目的意愿不足。將資產(chǎn)證券化引入PPP項(xiàng)目,是對PPP項(xiàng)目的融資渠道的拓展,利用PPP項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量發(fā)行證券,加速社會資金的回籠,緩解了社會資本方的現(xiàn)金流壓力,減輕了相關(guān)風(fēng)險。在上述背景下,本文選取了華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的案例進(jìn)行分析。文章首先對PPP及資產(chǎn)證券化的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述,選取有關(guān)理論進(jìn)行介紹,讓本文有理可依。然后從華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)、參與主體、交易結(jié)構(gòu)及信用增級等方面進(jìn)行介紹,接著作者通過文獻(xiàn)研究法和專家調(diào)查法相結(jié)合,得出了本文中案例的風(fēng)險清單及風(fēng)險評價體系,并通過專家打分的數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險因素的重要程度...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀述評
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 綜合述評
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究的技術(shù)路線
第2章 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 PPP模式
        2.1.2 資產(chǎn)證券化
        2.1.3 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化
        2.1.4 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的風(fēng)險分析
    2.2 基礎(chǔ)理論及方法
        2.2.1 融資理論
        2.2.2 風(fēng)險管理理論
        2.2.3 信息不對稱理論
        2.2.4 層次分析法
        2.2.5 模糊綜合評價法
第3章 華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化基本情況
    3.1 資陽市雁江區(qū)PPP項(xiàng)目概況
        3.1.1 項(xiàng)目概況
        3.1.2 項(xiàng)目區(qū)位概況
        3.1.3 底層資產(chǎn)概況
    3.2 專項(xiàng)計(jì)劃概況
        3.2.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成情況
        3.2.2 原始權(quán)益人及其財(cái)務(wù)情況
        3.2.3 資產(chǎn)支持證券
        3.2.4 主要參與主體
        3.2.5 交易結(jié)構(gòu)
    3.3 信用增級措施
        3.3.1 優(yōu)先級/次級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化分層
        3.3.2 超額現(xiàn)金流覆蓋
        3.3.3 加速清償及提前終止機(jī)制
        3.3.4 開放期回售安排
第4章 華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的風(fēng)險識別、評價與分析
    4.1 華西川投PPP項(xiàng)目專項(xiàng)計(jì)劃風(fēng)險識別
        4.1.1 風(fēng)險識別的方法
        4.1.2 風(fēng)險識別的過程
    4.2 華西川投PPP項(xiàng)目專項(xiàng)計(jì)劃風(fēng)險評價
        4.2.1 構(gòu)建風(fēng)險評價指標(biāo)體系
        4.2.2 風(fēng)險評價指標(biāo)權(quán)重的確定
        4.2.3 華西證券專項(xiàng)計(jì)劃模糊綜合評價
    4.3 華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的風(fēng)險分析
        4.3.1 與基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險相關(guān)的現(xiàn)金流預(yù)測風(fēng)險的風(fēng)險分析
        4.3.2 與資產(chǎn)支持證券風(fēng)險相關(guān)的利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險的分析
        4.3.3 與其他風(fēng)險相關(guān)的政策和稅收風(fēng)險的分析
第5章 華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化風(fēng)險的應(yīng)對措施及啟示
    5.1 華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化風(fēng)險的應(yīng)對措施
        5.1.1 設(shè)置合理的現(xiàn)金流覆蓋倍數(shù)
        5.1.2 制定合理的發(fā)行利率
        5.1.3 提高二級市場流動性
        5.1.4 充分利用政策紅利
    5.2 華西川投PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化風(fēng)險的啟示
        5.2.1 篩選優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目
        5.2.2 創(chuàng)新產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)
        5.2.3 采用適當(dāng)?shù)脑鲂糯胧?br>        5.2.4 提升參與機(jī)構(gòu)服務(wù)能力
        5.2.5 完善法律體系
        5.2.6 建立風(fēng)險防控與分擔(dān)機(jī)制
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄A PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化風(fēng)險因素權(quán)重專家調(diào)查問卷
附錄B 關(guān)于華西川投專項(xiàng)計(jì)劃風(fēng)險評價等級調(diào)查問卷



本文編號：3822929