并購(gòu)融資是決定并購(gòu)成敗的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，合理的融資安排不僅可以為并購(gòu)方提供充裕的并購(gòu)資金，減輕并購(gòu)方的融資成本和并購(gòu)后的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，而且它還影響到并購(gòu)雙方資本結(jié)構(gòu)的變化、控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。從宏觀上講，并購(gòu)融資工具是否齊全、融資渠道是否通暢又與一個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)是否發(fā)達(dá)、監(jiān)管體系是否健全、企業(yè)治理是否完善有著密切的聯(lián)系。2000年以后，我國(guó)以跨國(guó)并購(gòu)為主要形式的對(duì)外直接投資快速增長(zhǎng)，成為我國(guó)企業(yè)參與國(guó)際經(jīng)營(yíng)的主要途徑和形式。而我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)融資卻表現(xiàn)出嚴(yán)重的債務(wù)融資偏好，還面臨著諸如支付方式單一、融資方式落后、融資渠道狹窄、市場(chǎng)化程度低等一系列缺陷和問(wèn)題。如何改善我國(guó)的并購(gòu)融資環(huán)境、創(chuàng)新并購(gòu)融資工具、拓寬并購(gòu)融資渠道，讓并購(gòu)融資能夠真正成為我國(guó)企業(yè)健康成長(zhǎng)的工具，已經(jīng)成為企業(yè)界和金融界共同關(guān)注的重要課題。 我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)中表現(xiàn)出的債務(wù)融資偏好只是問(wèn)題的表象，文章的重點(diǎn)是揭示產(chǎn)生這一系列問(wèn)題的深層次原因。研究表明，目前我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)中所存在的債務(wù)融資偏好實(shí)質(zhì)上是受融資工具約束的股權(quán)融資偏好，債務(wù)融資偏好并沒(méi)能掩蓋我國(guó)企業(yè)治理機(jī)制的不健全。正是國(guó)有企業(yè)內(nèi)部所面臨的股東和管理者之間沖突、股東...

【文章頁(yè)數(shù)】：183 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
目錄
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 研究背景與研究設(shè)計(jì)
        一、 研究背景和意義
        二、 研究思路
        三、 文章的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)
    第二節(jié) 并購(gòu)融資相關(guān)的概念與原理
        一、 跨國(guó)并購(gòu)、并購(gòu)融資的相關(guān)概念
        二、 并購(gòu)融資的市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)
        三、 并購(gòu)融資工具規(guī)劃
        四、 跨國(guó)并購(gòu)融資的特殊性
    第三節(jié) 研究方法與創(chuàng)新
        一、 研究方法
        二、 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 跨國(guó)并購(gòu)融資的相關(guān)理論評(píng)述
    第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論對(duì)并購(gòu)融資選擇的解釋
        一、 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論——MM 定理及其修正
        二、 新資本結(jié)構(gòu)理論
        三、 評(píng)論
    第二節(jié) 并購(gòu)融資支付方式選擇的相關(guān)文獻(xiàn)回顧
        一、 并購(gòu)融資支付方式的文獻(xiàn)綜述
        二、 我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)融資支付方式的研究
第三章 中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資的現(xiàn)狀及其融資結(jié)構(gòu)缺陷
    第一節(jié) 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀
        一、 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)歷史進(jìn)程與特征
        二、 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的主要?jiǎng)右蚍治?br>        三、 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)存在的問(wèn)題
    第二節(jié) 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)融資現(xiàn)狀與特點(diǎn)
        一、 我國(guó)債務(wù)性并購(gòu)融資現(xiàn)狀
        二、 我國(guó)權(quán)益性并購(gòu)融資現(xiàn)狀
        三、 我國(guó)混合性并購(gòu)融資現(xiàn)狀
        四、 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)融資的主要特點(diǎn)
    第三節(jié) 發(fā)達(dá)國(guó)家并購(gòu)融資方式的發(fā)展與演變
        一、 20 世紀(jì) 80 年代前美國(guó)的三次并購(gòu)浪潮
        二、 垃圾債券的興起和杠桿并購(gòu)
        三、 20 世紀(jì) 90 年代以后的國(guó)際并購(gòu)
        四、 西方并購(gòu)融資方式的特點(diǎn)和趨勢(shì)
    第四節(jié) 我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)融資方式存在的問(wèn)題
第四章 PP 沖突與公司的并購(gòu)融資政策
    第一節(jié) 理論框架
    第二節(jié) 基本模型
    第三節(jié) 考慮控制權(quán)私有收益的影響——民營(yíng)企業(yè)模型
    第四節(jié) 政府的目標(biāo)——國(guó)有企業(yè)模型
第五章 融資約束與并購(gòu)融資方式的選擇
    第一節(jié) 融資約束與不完善的資本市場(chǎng)
        一、 融資約束及其度量
        二、 KZ 批判
    第二節(jié) 我國(guó)上市公司融資約束的實(shí)證研究
        一、 樣本及變量指標(biāo)說(shuō)明
        二、 回歸結(jié)果及分析
        三、 結(jié)論
    第三節(jié) 不同金融工具相對(duì)約束程度的實(shí)證分析
第六章 我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
    第一節(jié) 并購(gòu)資金需要量估算
    第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)與融資成本分析
        一、 企業(yè)并購(gòu)融資中的資本結(jié)構(gòu)分析
        二、 企業(yè)并購(gòu)的融資成本分析
    第三節(jié) 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
        一、 我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)的基本描述
        二、 我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
第七章 我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)融資方式的金融創(chuàng)新
    第一節(jié) 并購(gòu)融資工具創(chuàng)新——可轉(zhuǎn)債的優(yōu)勢(shì)
        一、 可轉(zhuǎn)債的特性
        二、 可轉(zhuǎn)債、信息不對(duì)稱與并購(gòu)支付
        三、 可轉(zhuǎn)換債券與跨國(guó)并購(gòu)融資結(jié)構(gòu)
        四、 PP 沖突與可轉(zhuǎn)債發(fā)行
        五、 政策啟示
    第二節(jié) 并購(gòu)融資渠道創(chuàng)新——PEF 的優(yōu)勢(shì)
        一、 PEF 在跨國(guó)并購(gòu)中的作用
        二、 PEF 在跨國(guó)并購(gòu)中的優(yōu)勢(shì)
        三、 與 PEF 戰(zhàn)略合作的可行模式
    第三節(jié) 放松管制與并購(gòu)融資制度創(chuàng)新
第八章 結(jié)論與展望
    第一節(jié) 本文的主要結(jié)論
    第二節(jié) 不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷及在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果



本文編號(hào)：3819432